（华盛顿11日讯）美国总统特朗普近日在访谈中表示，美国经济正进入“过渡期”，并未排除经济衰退的可能性。这一言论引发市场恐慌，导致美股大幅下挫。高盛（Goldman Sachs）最新报告显示，避险基金加大抛售力度，放空速度创下自2024年11月以来新高，而长期投资者则净卖出50亿美元，市场情绪明显恶化。

市场动荡的核心因素

根据高盛数据，此轮美股暴跌的抛售潮主要集中在科技、金融及非必需消费品板块。高盛交易部门归纳出十大关键因素，其中经济衰退担忧、关税政策不确定性及技术性疲弱成为主要影响因素：

1.经济增长放缓：近期非农就业数据和ISM制造业指数表现疲软，加剧市场对经济衰退的忧虑。

2.关税影响与AI板块估值调整：持续的贸易紧张局势令投资者失去耐心，人工智能（AI）板块的估值修正也加剧市场波动。

3.全球市场动荡：德国、法国政府债券收益率创新高，中国科技股表现强劲，加上QwQ-32B AI模型崛起，使市场更加不稳定。

4.技术面疲弱：标普500指数逼近200日均线5732点，多数主要股指及权重股接近超卖水平。

5.系统性抛售压力：趋势跟随型基金（CTAs）上周抛售600亿美元美股仓位，其中300亿美元涉及标普500指数。

6.杠杆水平上升：避险基金杠杆比率提升1.1个百分点，达到过去一年最高水平，显示市场风险偏好已达极端水平。

7.市场流动性低迷：市场交易流动性降至历史低点，导致价格波动进一步加剧。

8.长期投资者减持风险资产：长线资金减少对医疗、公用事业及半导体等表现强劲板块的投资。

9.消费支出疲软：零售商Abercrombie & Fitch、Foot Locker、Ross Stores，以及邮轮行业销售压力加大。

10.季节性因素：市场季节性表现疲弱，预计最快要到3月14日才可能迎来反弹。

避险基金加速抛售 
市场风险情绪恶化

高盛数据显示，近期避险基金加速撤离，总风险敞口达到历史新高，而净风险敞口则持续收缩。美国基本面多空策略杠杆比率升至206.9%，但净杠杆比率降至51.3%，反映市场风险偏好迅速下滑。此外，避险基金已连续四周净卖出美股，放空交易量超出买入交易量1.7倍，创七周以来最大增幅。

新闻来源：中时新闻网