独家报道：何燕羚

（吉隆坡11日讯）美国总统特朗普一句经济或衰退的言论，全球金融市场即掀起一阵惊涛骇浪，全球股市一片飘红，投资者信心受创，恐慌情绪暴涨，纷纷重新布局寻找避风港，资金转向各类避险资产，预计将有大量资金涌入黄金市场，低成本高回酬的实物黄金指数基金（ETF）或受热捧，成为“吸资王”！

全球经济发展火车头美国或再次陷入衰退，引发市场剧烈震荡，美股“迅速”作出反应，断崖式挫跌，道琼斯指数猛挫近千点。黄金作为传统的避险资产，再次展现出其独特魅力，将会有更多资金流入黄金市场。

而2003年推出的黄金ETF，相信将成为国际投资者的投资首选，据《彭博社》报道，黄金ETF已连续6周资金流入，达到自2023年12月以来最高纪录。

黄金ETF多年来改变了黄金投资市场，降低持有实际黄金的成本以外，亦提高交易效率和增加流动性，因而获得投资者的偏爱。

昨日金价微跌

据世界黄金协会（World Gold Council）最新分析报告，2月全球黄金ETF资金流入惊人，高达94亿美元（约415亿令吉），按月劲涨逾两倍，全球各区域的持仓量均上涨，反映出全球投资者对当前经济形势和美国的关税政策极度不安。

1月全球黄金ETF资金净流入约30亿美元（约132.45亿令吉），短短一个月即大涨2.13倍至94亿美元！投资炽热，难怪国际金价在过去的2月涨势凌厉，屡创历史新高，逼近每盎司3000美元（约1万3245令吉）疯狂价位；我国首饰金价也在当月二连涨，999金每克涨至480令吉，916金每克涨至445令吉。

2025年才开始不到3个月，金价已飙升11%，一度创下每盎司2956美元（约1万3104令吉）最新记录。全球经济的不确定因素难在短期内消除，意味着黄金避险需求将持续保持高位，同时，各国央行不断增加黄金储备，亦进一步支撑金价走势。

现在的黄金市场完全展现出强劲的韧性和吸引力。

纽约商品交易所（COMEX）黄金期货昨天报每盎司2893.3美元（约1万3102令吉），下跌0.71%。

全球持仓量创20月新高

全球黄金ETF连续三个月出现强劲资金流入，全球黄金总持仓量创下20个月新高。

加上金价上行趋势，2月全球黄金ETF总资产管理规模（AUM）从1月2940美元（约1兆2980亿令吉）增至3060亿美元（约1兆3510亿令吉），再创月度新高。

同期，全球各地区持仓量皆“不约而同”攀升，黄金总持仓量从3253吨再增至3353吨，为2023年7月以来最高月末水平。

资金大量流入实物黄金ETF，仿佛给市场带出了信号——全球投资者对经济前景不确定感到担忧，而寻求更安全、更稳定的资产来保值增值。

美国作为全球最大经济体，其货币政策调整和国内经济数据的波动，已引发全球市场关注，投资者对美国经济前景感到非常担忧。在如此大的资金流入支持下，金价根本是易涨难跌。

交投火爆 日均交易值1.32兆

2月全球黄金市场交投活跃，日均交易量达到3000亿美元（约1兆3245亿令吉）。

世界黄金协会报告指出，以伦敦金银市场协会（LBMA）为主的场外交易（OTC）规模进一步扩大，交易商因担忧美国关税政策，调整了黄金投资布局。

“受本地金价强劲表现推动，上海期货交易所黄金期货交易量也大幅攀升，而纽约商品交易所交易量则下降。”

黄金作为避险资产的魅力不断扩大，从供需基本面看，黄金产量增长有限，而全球需求却持续上升，在这情况下金价涨势难以停止。

由实物支持的黄金ETF，是黄金需求的重要来源之一。机构和个人投资者视之为多元化投资策略的一部分。

世界黄金协会目前对全球超过100个黄金ETF及类似产品，进行长期监测，从中收集全面数据定期分析市场。

全球投资者集体“拜金”

北美黄金ETF连续两个月资金流出后，于2月转为净流入；亚洲需求同样旺盛，而欧洲资金流入则有所收窄。

-北美流入300亿

2月北美黄金需求强势飙升，单月资金流入68亿美元（约300.22亿令吉），创下自2020年7月以来最大月度增幅，并刷新有史以来2月份最高纪录。

世界黄金协会认为，机会成本下降和金价不断创新高，是吸引北美资金流入的主要原因。股市回调也使更多资金流向黄金，同时，黄金ETF期权到期触发了显著资金流入。

-亚洲流入102亿

亚洲投资者在2月大举增持黄金ETF，累计流入资金达23亿美元（约101.55亿令吉）。中国为领跑者，尽管股市表现正面，尤其是深度求索（DeepSeek）热潮下的人工智能（ AI）投资板块受热捧，但本地金价飙升仍引发市场高度关注。“黄金”关键词在百度搜索指数飙升至2013年以来最高。

印度黄金ETF虽从1月历史高点回缓，仍保持稳健流入。日本则连续第五个月资金净流入。

-欧洲流入6.67亿

2月欧洲地区黄金ETF资金流入“温和”，总额达1.51亿美元（约6.67亿令吉）。其中，英国出现小幅资金流出，德国与瑞士则延续增持态势。尽管英国央行当月降息25个基点，但1月通胀加速，并超越预期，或抑制投资者对进一步降息的期待，进而推高当地债券收益率。

相比之下，欧元区通胀持续回落且经济增长放缓，市场对欧洲央行年内降息的预期升温，这或是支撑欧洲其他地区黄金ETF资金流入的关键因素。此外，2月下旬德国联邦议院选举的不确定性因素，也推进避险资金配置的需求。