（吉隆坡19日讯）信用报告机构CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）今日亮眼登场马股，股价表现涨势汹汹，一度冲高60%，并获分析员看好未来增长前景，纷纷喊买。

CTOS数字周一上市首宗交易写1.50令吉，比起首次公开募股（IPO）每股1.10令吉发售价，高出了36.36%。

该公司上市伊始交投氛围就非常热络，在短短10分钟内，便触及1.76令吉全日最高价位，随后一直游走在溢价水平。

截至闭市时，CTOS数字收报1.62令吉，周一涨52仙或47.27%，共有3亿6635万9300股易手，并拿下了最活跃股项榜首。

总执行长丹尼斯马丁在今日上市仪式致辞时说：“展望未来，我们将继续扩大产品供应和客户范围，及通过在东盟地区进行收购来增长。”

CTOS数字IPO是目前今年内大马最大上市活动，共筹资约12亿令吉，且创下本地记录，获得多达23家基石投资者参与上市活动。

今天一同参加上市仪式的，还有独立非执行主席丹斯里依祖丁，及独立非执行董事拿督阿齐占。

客户群增长前景光明

肯纳格投行研究分析员在今日发布报告指出，该公司未来可受益于不断增长的客户群，及产品范围扩大。

“市场渗透率不足的大马（仅77%，发达国美国和英国皆达100%），为该公司提供了扩大客户群的强劲机会，2021至2025年的年均复增估计可达13.2%，胜过美国和英国的7.5%和5.3%。”

“同时，该公司通常每年都会推出1或2款新产品，因此也有交叉销售的机会。”

CTOS数字业务主要包括提供信用资讯，及数字分析方案，去年在本地拿下了71.2%市占率；同行益博睿（Experian）和大马信贷资料局（Credit Bureau）则分别占17.5%和7%。

分析员点出，CTOS数字放眼进军有庞大增长潜力的新领域，例如汽车、保险和房地产；该公司近期推出的新数字方案——CTOS租户筛选报告，令其插旗产业领域。

“预计这三大市场潜在总价值，将从今年的2510万令吉，增长至2025年的近1.3亿令吉，年均复增达50.6%。”

凭借该公司市场领导者地位、业界强劲增长、强劲盈利增长，及在东盟上市的信用报告机构稀缺性，分析员给出的“超越大市”评级和1.40令吉目标价，等同下财年本益比45倍。

次季业绩符合预期

针对CTOS数字公布的次季业绩，大华继显研究认为1500万令吉核心净利表现符合预期，将首半年核心净利推高至3140万令吉，占全年预测的50%。

分析员说：“该公司在2018到2020年，净利录得15%年均复增表现。我们认为这股增长势头可在今年或往后维持。”

同时，多亏经常收入的韧性，及逆周期业务模式防御性，帮助该公司度过冠病疫情打击；该公司8到9成营收属于经常性性质，余下才是一次性交易贡献。

税务优惠恐无法延长

不过，该公司有可能出现无法延长先驱地位（Pioneer Status）和税务优惠的风险。

在2018年到去年，该公司有效税率仅5%到7%，显著低过本地24%法定税率，然而该公司先驱地位已在上月到期，但已提交延长申请，并表示有信心拿到5年延长宽限期至2026年。

“尽管可能性不大，但若该公司失去先驱地位，我们将大砍明后财年净利预测18%和19%。”

分析员维持该公司“买入”评级和1.32令吉目标价，等同下财年本益比40倍。