分析：兴业投行研究

目标价：4.90令吉

最新进展：

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）2025财年次季（截至12月底）净利同比减66%，至1亿1110万令吉，同时宣布派息5仙。

同时，该集团次净营业额录得29亿6580万令吉，同比涨23.74%。

上半财年，IOI集团累积净利为8亿2180万令吉，比去年同期多了28.53%；累积营业额报56亿3900万令吉，增22.56%。

行家建议：

IOI集团上半年盈利表现在预期之内，各别占我们和市场的50%到52%。

然而，鲜果串产量却同比下滑6.2%，远低于我们和管理层预测的4%到5%增长率。

因此，我们将集团2025财年鲜果串产量预测，从原本的4%增长，下修至1.3%，2026和2027财年预测则保持4%到5%不变。

原棕油售价方面，上半年平均售价为每吨4271令吉，同比增长了14%；棕仁价格则同比增49%。

鉴于我国原棕油库存水平较低，以及斋戒月和印尼的政策规定，期间棕油产品需求将相应提升。

该集团预测，原棕油价格未来几个月将维持在每吨4200令吉以上，我们则保持全年每吨4100令吉的预测。

该集团目前的本益比为18倍，处于同业18至22倍的低端，估值有吸引力，维持“买入”评级，目标价为4.90令吉。