（吉隆坡13日讯）云顶（GENTING，3182，主板消费股）持股20.3%的英国制药公司TauRx，可能会成为各大制药公司的并购目标，而市场专家认为，这对云顶而言有利于提早套现获利，因此继续高喊“买入”。

兴业投行研究分析员指出，尽管TauRx上周四在伦敦举行的全球阿尔茨海默病（俗称失智症）国际会议上报告指，药物初步实验结果是积极的，但仍需要一年时间来研发药物。

不过，有关公司可能会在试验结束前，提前寻求监管部门进行药物批准。

“有利的实验结果，将会为TauRx的潜在收购铺平道路，因此，这能为云顶提供更早获利的机会。”

“尽管云顶未曾就TauRx的股权策略发表过任何看法，但是，自2012年11月投资该公司后，任何一项价值实现或套现的选项，整体而言都是项积极的表现。”

“当然，TauRx也可以进行首次公开募股（IPO），不过，先决条件是它需在2023年将阿尔兹海默病药物（HMTM）商业化，并在2024年或是更长的时间才能进行上市。”

“相反，鉴于大型药物公司可能对TauRx有并购兴趣，以便能拥有这世上唯一一个有效的HMTM，因此，我们认为透过并购或许可协议，可能让云顶将所持有的股权更早套现。”

加快药物商业化

“不仅如此，透过并购方案，还能有助于TauRx透过该公司的资源平台，来加快HMTM面市的速度。”

分析员指出，如若按照10%的净利赚幅来计算，TauRx可为云顶的2024至2026财年净利，贡献约13亿至43亿令吉。

同时，在提振净利后，若按照10倍本益比来计算，意味着云顶的目标价，可去到9.84令吉至20.25令吉。

“不过，以现在来看，HMTM的面市路径，以及TauRx的价值，目前仍是未知数，因此，我们继续维持公司的净利预测和6.37令吉目标价不变。”

分析员表示，除了TauRx的价值增值外，云顶也正进入复苏阶段，所以具有显著的上涨空间及吸引力。

“因此，我们同样维持‘买入’评级不变。”