在数据中心主题的狂热推动下，公用事业领域已迎来一轮涨势，分析员人认为，当前估值已反映价值，进而下调对国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）评级。 

肯纳格投行研究在最新的报告中指出，根据国家能源指引，继去年约635兆瓦容量的数据中心建成后，今年将建设另9个数据中心（总容量约700兆瓦）。 

这些将推动电力需求增长，国能预计，2024财年西马半岛的电力需求将同比增长2.5%至3%，这还是基于上财年因经济活动复苏录得3.6%增长的高基数下的预测。 

若再拉长时间线，国能预计，到2035年前，新数据中心的潜在年均电力需求将超过5000兆瓦。 

综合以上，尽管国能作为能源密集型新数据中心的明显受益者，但分析员表示，考虑到今年迄今，该股股价上涨了40%，市值增加了230亿令吉，已属合理估值范围。 

鉴于此，分析员将国能评级从“超越大市”评级，调低至“跟随大市”。