以吉隆坡地区为发展焦点的UOA发展（UOADEV，5200，主板产业股）幕后功臣龚仲勋&江柏林，在2014年挤进南洋富豪榜50大排名，去年身家再涨，排名从之前的32位，进一步攀升至第30位。

虽然产业市场发展欠佳，让UOA发展的股价受到冲击，但有出色业绩表现的UOA产托（UOAREIT，5110，主板产业信托股）的支撑，他们的身家不跌反起。

接下来，强劲的资产负债表、从政府推动的“大吉隆坡”（Greater Kuala Lumpur）受惠，以及诱人的周息率，将巩固他们在南洋富豪榜的地位。

纵观南洋富豪榜的多位产业发展商，普遍因为产业市场面对严峻挑战，而使到股价下跌，拖累排名纷纷下跌。

不过，同样涉及产业发展的龚仲勋&江柏林的排名却不跌反起，最大推动力源自于UOA产托。

虽然UOA发展去年股价下跌2.37%，但UOA产托却上升11.89%，足以抵销前者的跌幅之余，还有助推高龚仲勋与江柏林的财富。

这反映出产业投资业务成为市场动荡的王牌，有助缓和产业发展业务带来的冲击，也难怪发展商近几年频频有意扩展产业投资业务，并设立产托，以带来更多的持续性收入。

排名攀升2位

根据《南洋商报》统计，截至去年12月31日止，在龚仲勋&江柏林名下的挂牌资产，按年增长3.66亿令吉或31.3%，达15.35亿令吉。

至于排名，则从2014年的第32名，攀升至去年的第30名。

值得注意的是，龚仲勋&江柏林是在2014年新进入榜的富豪，去年取得的佳绩，反映出他们有应对市场挑战的能力。

虽然UOA发展的股价去年下跌，但业绩表现仍佳，显然只是因为大市疲弱投资情绪所影响，而非基本面受损。

截至去年12月31日全年净利按年增长31.92%，达4亿1702万令吉，而营业额则扩大52.45%，达16亿4319万令吉，符合市场预期。

财务状况良好

由于UOA发展延后至2016财年才推出Kepong V和Danau Setapak，导致2015财年销量按年减少51%，达8亿令吉，2014财年则取得16亿4000万令吉。

其中去年末季仅取得9200万令吉的销售额，因为集团没有推出新产业。

不过，在强劲的资产负债表现，UOA发展将可顺利度过目前充满挑战的时期，并可借着良好的资产负债表购买地皮及收购。

截至去年12月31日，集团持有9亿8612万令吉的现金。

受惠于“大吉隆坡”

除了不自设销售目标之外，仅在吉隆坡发展产业项目，是UOA发展的另一个特点，同时，也会成为政府推动的“大吉隆坡”（Greater Kuala Lumpur）中的最大获益者之一。

“大吉隆坡”是一项关键经济领域（NKEA），是经济转型执行方案（ETP）重要发展，让大马在2020年转型为一个高收入国。

政府预计届时可通过吸引100家国际机构，制造30万份新的就业机会，并吸引国内和国外专才，同时也预计“大吉隆坡”的人口将会从2010年的600万人，在2020年增加至1000万人。

根据计算，假设平均每个家庭有4位成员，将需要100万间新屋，容纳预计会增加400万人的人口。

由于UOA发展目前和未来发展计划落在“大吉隆坡”主要地段，相信集团会是其中一家受惠的发展商。

此外，集团的发展项目靠近捷运或轻快铁站，所以相信有助提高产业项目的价格，以及确保需求强劲。

由于产业市场疲弱，该集团今年计划仅推出4项产业发展项目，预计发展总值达35亿令吉。

发展项目扶持净利

虽然推出的项目较少，但分析员普遍看好集团的净利可由现有的项目扶持。

截至去年12月31日，集团未入账销售达11亿令吉，处于健康水平。

MIDF研究在分析报告中指出，在今年新推出的发展计划下，看好2016财年销售将改善至11亿令吉。

此外，在孟沙南城（Bangsar South）发展成功之后，怡保路（Jalan Ipoh）发展将会是UOA发展的下一个主要催化剂。

这是一项综合发展项目，将会是集团下一个主要发展计划，占地28英亩，预计发展总值达60亿令吉，将包含公寓、办公室、零售广场和酒店。

不过，该项计划将会从2016财年，延后至2017财年才推出。

UOA周息率高加强抗跌

UOA发展的周息率高，加强抗跌特质。该集团有意把派息率维持在30%至50%，而从集团的强劲资产负债表来看，相信将可维持在最低水平，又或是更高。

相比国内上市的产业公司，UOA发展的周息率相当诱人。

根据路透社数据，UOA发展的周息率达6.19%，高于平均的3.78%，同时，也比其他大马产托平均5.3%还高。

此外，UOA产托的周息率也偏高，达6.84%，胜于国内产托平均的5.91%。

至于投资回酬率则达16.53%，显著高于平均值的7.65%。

该产托在截至去年12月31日财年净赚1亿1032万令吉，按年激增124.61%。

相较去年，总租金扬升2%，因租金经过调整，且UOA产托旗下所投资的产业，都有稳定的出租率。 

UOA产托表示，将继续逐步提高出租率和租金，以巩固回酬，同时也会放眼商机，进一步收购产业。