（吉隆坡23日讯）分析员认为，国家银行最新降息对银行业者的伤害，可能只是短短的一个季度，对全年净利的影响，或许不到3%。

国行昨日宣布将隔夜政策利率（OPR）调降25个基点，从3%降低至2.75%，银行股马上应声下挫，直至今日还处于跌势，只是幅度没有昨日来得大。

市场会有如此反应，因为每一次降息，意味着贷款和融资的浮动利率会跟着降低。整体净利息赚幅（NIM）受到压缩，自然影响了净利息收入。

根据MIDF投资研究，截至去年9月，该行所追踪的银行股中，浮动利率贷款就占总贷款的78.9%。

不过，就如同该行是彭博访调的26位经济学家中，MIDF投资研究是“唯二”准确预测国行会在昨日降息的证券行般，分析员相信银行业者其实早就预期到此次降息，相信降息对业绩的冲击会“出乎意料地快复原”。

存款竞争趋淡

“据我们观察，在去年末季时，业者之间的存款竞争趋平淡，因为他们避免以更高的利率锁定客户的存款，这就是证据。”

固定利率的存款业务，在期满后会将利率向下调整。

而且，去年降息对银行业者的冲击也仅有短短的一个季度。国行在去年5月宣布降息后，次季的净利息赚幅平均按季跌5个基点，但在第三季时，很快就回弹4个基点，有些业者的净利息赚幅甚至高于均值。

“假设银行业者的复原速度和去年一样，对全年净利影响不大，可能还比我们先前预估的3%平均跌幅来得低。”

分析员强调，考量到存款市场竞争不再那么激烈，相信净利息赚幅压缩情况可控。

再说，更低的利率反而会激励贷款需求。

平均估值3年低点

分析员指出，这一轮的降息其实已经反映在股价上，目前银行股普遍相对被低估，大部分在3年历史平均估值之下交易。

“我们认为这不太合理，银行业者一直成功管理所面对的领域逆风，且还会持续下去，且近期料也不会出现显著的盈利不利因素。”

对此，该行维持银行领域“正面”评级，首选股为马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）。

分析员认为，昨日银行股挫跌，仅是短期的反射反应，这反而展现了买入机会。

富时金融指数今日闭市时报1万5098.81点，全日跌16.15点或0.11%；银行股中跌幅较重的是丰隆金融集团（HLFG，1082，主板金融服务股），跌16仙或0.97%，报16.40令吉。