希盟政府刚刚度过执政一周年纪念。虽然近期首相敦马哈迪对中国资金的态度已经转变，但在刚接下新政府担子时，他却大胆喊停多项中资参与的大型基建项目。

他的举动让许多人猜测，马中关系是否会降到冰点？中国的“一带一路”宏图，未来会不会就这么少了大马的参与？

但数据来看，中国一直都紧抓着大马这个市场，并没有受此干扰。在去年，中国对制造业的外来直接投资（FDI），按年大涨410.8%，至158亿令吉，不跌反飙升。

根据国际调查机构莱坊衡量经济潜力、人口优势、基建发展、机构效率、经商程度，以及天灾影响的“一带一路指数”，大马在66个国家中坚守“十强”位置，在东南亚只逊排名第1的新加坡。

过后马中关系随着东海岸铁路、大马城等项目重启再升温，一带一路将继续带动中资流入大马，最大的赢家将会是能辅助一带一路政策的工业和物流领域。

基建需求增长 吸引跨境投资
工业物流蓄势展翅

中国在2013年倡议“一带一路”跨国经济带的计划，范围涵盖历史上丝绸之路和海上丝绸之路，行经中国、中亚、北亚和西亚、印度洋沿岸、地中海沿岸的国家和地区，与这些国家及地区发展新的经济合作伙伴关系，计划加强沿路的基础建设。

通过新港口、铁路和高速大道改善东南亚的基建，增强船运和陆上交易的连通，也为物流、制造和工业市场带来机会。

因为基建需求增长，国内外企业对工业和物流产业的需求也随之升温，这些市场都可见租金增长，更吸引跨境投资者积极投资。

成立于1967年的东盟，是由东南亚10个国家组成，总人口达到6亿6100万人，占全球总人口的8.6%，在2017年贡献全球生产总值（GDP）3.4%，或相等2.76兆美元（11.4兆令吉）。

相较之下，同样也是经济体同盟的欧盟，人口则有5亿1300万人，占全球总人口6.7%。在2017年的全球GDP贡献方面，占21.4%或相等17.3兆美元（71.4兆令吉）。

欧盟比东盟突出的其中一个地方，就是欧洲有完善且高效的交通基建；反倒是东南亚缺乏基建，伤了经济增长潜能。

很多东盟国家都意识到这点，在多年前就开始部署基建计划，无奈却资金欠奉。

财务能力让政府难以满足前期资本需求，也因为整个项目的回酬期相当长，难以吸引私人界加入。

因此，中国的“一带一路”倡议，为东盟政府提供绝佳的机会，展开“双赢”合作。

近年来最显著的例子，包括21亿美元（86.73亿令吉）的柬埔寨高速大道，还有曼谷的27亿美元（111.51亿令吉）高铁项目，这也是昆明往返新加坡铁路的其中一部分。

随着更多基建形成，投资者对工业产业的兴趣也升温。在2009至2015年，东南亚工业领域的跨境投资达到3.3亿美元（13.63亿令吉）的高位，占区域总工业投资的22%。

前年工业投资创新高

从2016年开始，有数项大型基建合同是以一带一路的概念签署，更是激励外资的情绪，2017年的投资额显著增长至14亿美元（57.82亿令吉）的高峰，占总工业投资额的72%。

在去年，跨境工业投资达到8.05亿美元（33.25亿令吉），比过去5年的年度平均值5.7亿美元（23.54亿令吉），高出40%。

今年首季，跨境工业投资已是去年全年的一半，达4.8亿美元（19.82亿令吉），超越去年想必不是梦。

莱坊亚太研究主管尼可拉斯霍特指出，在一带一路的催化下，东南亚的工业和物流领域随着前景转好而有巨大的变化。

“国内外的工业产业需求升温，大部分市场的租金也增强，吸引更多投资者目光。”

东南亚投资前景佳

海上丝绸之路成功的最大动力，是“点对点连接”的布局。

在中国和涉及国家的努力下，将乡区和高度分散的区域连接起来，包括兴建港口和在主要沿海区域洽商特别经济区，抑或是打造铁路或高速大道，完善交通网络，连接到这些国家的首都。

一带一路推出的过去5年内，中资已经投入592.5亿美元（2447.03亿令吉）在东南亚的交通、物流和产业领域，几乎是之前5年总投资额171亿美元（706.23亿令吉）近3.5倍。

莱坊认为，接下来丝绸之路还有更多的基建投资，东南亚工业产业未来3至5年的展望，将非常亮丽。

大马东盟第二强

在东南亚政府都在抢中资之际，大马吸引力是否强于其他东南亚同盟呢？

可以从一个指标看出端倪。莱坊针对66个一带一路相关经济体，依据经济潜力、人口优势、基建发展、机构效率、经商程度，以及天灾影响，创造出“一带一路指数”，来衡量这些国家的发展潜力。排在66个国家之首的是邻国新加坡。大马也表现不俗，排行在第九。

东南亚国家也有颇大的进展。像是泰国和菲律宾，名次分别提高5和6位，目前排名第26和44名，归功于基建发展和机构效率。

希盟不与中国反目

虽然在希盟政府上任初期，带给市场“不亲中资”的印象，却没有阻碍中资继续在大马布局一带一路。

根据莱坊，在过去10年，大马是中资主要的受益者，投资总额高达438亿美元（1808.94亿令吉），是东南亚中最高，这是因为前朝政府对中资极度开放。

不过，新政府相信也会延续这趋势。莱坊指出，首相敦马哈迪的行为，其实一直表露出他愿意和中国建立更深层的关系。

像是他在重新掌权后，第一个官方出访行程就是北京。

大马莱坊资本市场执行董事沈颂能点出，新政府谨慎重新评估所有前朝政府签署的了解备忘录，判断其可行性，但大部分都是推迟，而不是直接撤销，因这些项目可为国家带来庞大的海外直接投资（FDI）。

在去年，我国实吸引了高达158亿令吉的中国制造业FDI，是前一年的4.11倍！

“近期，马哈迪和大马商家赴北京出席一带一路论坛，还有他强调会加速成立一站式中心来加快外资相关批准，强化中资重新考虑投资大马的信心。”

高科技中资看中大马

沈颂能认为，近期重启东海岸铁路（ECRL）和大马城项目后，中资肯定会更认真看待大马，而工业领域一定是受惠良多。

“我们预计将有更多中国高科技制造商有意入驻大马，看好的是我们有充足原料，还有营运成本相对较低的优势。”

他说，中企可以在大马打造制造中心，因为在大马生产的商品，能获得许多主要经济体的税务奖掖，如美国、拉丁美和欧盟。

清真市场主力

事实上，我国在吸引中资方面并非被动，政府也不断激发工业领域的增长潜力，比如清真市场。

在2017年，全球清真市场规模达2.1兆美元（8.67兆令吉），大马更是全球回教经济生态环境的领导者，从金融到制造业的清真认证，都有一套引领全球的标准。

另一个重点，是政府在2019年财政预算案中宣布的英达岛自由贸易区建议，支撑和改善巴生港口作为船运和物流中心点。

莱坊指出，如果这两项动力发展得宜，将可激励高配备仓储产业的发展。

目前，雪兰莪和森美兰靠近巴生港口的主要工业区，仓库每月租金为每平方尺80仙至2令吉的水平；柔佛和槟城的租金，则介于80仙至2.50令吉。

柔佛特别吸睛

在大马又有哪个地区潜力最大呢？柔佛，可能是一个焦点地区。

在柔佛积极改善港口设备后，当地的工业和物流领域对投资者的吸引力，也逐日提高。

目前，柔佛的工厂和仓库每月租金，为每平方尺80仙至1.50令吉，已追上雪兰莪的主要工业区。

莱坊柔佛部门主管蔡慧莹指出，柔佛航空基建方面有士乃国际机场，港口方面有柔佛港口和丹绒巴勒斯港口（Tanjung Pelepas Port），能借力支撑物流领域增长。

“柔佛向来是中资喜欢的投资目的地之一。事实上，中国是大马依斯干达特区自2006年成立以来的最大投资者，特别是在制造领域。未来，马中双边关系持续增强，柔佛也有能力享受更大的商机。”