股息向来是许多投资者青睐的回酬种类，尤其是周息率高达6%或以上的股项。

《南洋商报》根据2017年的派息状况，盘点出“股息王”的榜单，虽然10大仍然是外资公司居多，且派出超过每股1令吉股息，但若以周息率为基础，则以本地企业占多数，平均周息率超过7%！

由此可见，不少国内上市公司在派息上仍属大方。

面对生活开销日益增加，在新的一年，投资者不妨从这些股息榜单常客中，寻找投资新策略，设法从高股息优质股中赚取“额外年终花红”，并作为年末度假休闲资本。

外资消费股蝉联股息王

子母牌去年派发特别股息每股60仙，这是相隔10年后的首个特别股息，再加上两次每股1.10令吉的股息，合计全年股息高达2.80令吉，成为2017年的“股息王”。

而在2016年排在榜首的雀巢，在本届则屈居亚军，于去年派出每股2.70令吉股息。

由于业绩稳健，雀巢从2009年的每股1.50令吉股息，在过去8年内持续慷慨，几乎每年增加10仙至30仙不等，是投资者眼中典型的高股息股。

至于排在季军的英美烟草，去年共派出每股2.49令吉股息。

若按照财年统计，英美烟草在2016财年的股息，已从2015年的3.12令吉大幅减少至2.78令吉。这与该财年营收表现双双下跌的走势同步。

如今，截至去年9月杪的首9个月，英美烟草的营业额和净利分别年跌21%和7.3%，预见今年的股息可能会进一步下跌。

《南洋商报》是根据上市公司在去年1月1日至12月31日间，所宣布的股息制定这个榜单，而除权日也限定在去年内。

马企囊括周息率十大

若以周息率做计算，在10大名单里皆来自大马企业。

排在榜首的为星报媒体（STAR，6084，主板贸服股），该公司去年分别派出每股9仙和36仙股息，合计为每股45仙。按照年杪股价计算，周息率高达27.27%。

而排在次位的为莫实得种植（BPLANT，5254，主板种植股），周息率为11.52%，在去年三次派出共12仙股息，另加特别股息7仙。

值得一提的是，莫实得种植在过去4年的派息皆一年比一年高，从2014年的4仙，到去年的19仙。另外，从事硬碟驱动器相关业务的JCY国际（JCY，5161，主板科技股），以10.71%的周息率位居第三。

产托派息减少

提到股息，不得不提以股息作为投资亮点的产业信托。

大马交易所共有18只产托股。从去年1月1日至12月31日，有9家产托的股息总额减少，整个领域周息率随之下跌，从前年的5.52%，减少至4.95%。

以派息额来说，排在榜首的莫过于国内产托领域中最昂贵的城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股），目前处在7.80令吉水平。

城中城产托在去年共派出35.65仙股息，稍高于前年的35.62仙；按去年杪最后交易日的收盘价计算，去年周息率为4.13%。

该股在去年大部分交易日皆徘徊于7.80令吉上下，但在最后交易日暴涨至8.64令吉。因此，如果按照正常价位水平计算，其周息率调整至4.57%。

股息按年增加最多的是亚天产托（ATRIUM，5130，主板产业信托股），每股股息按年增加1.55仙，至7.15仙。

派息额缩水最多的产托为MQREIT（MQREIT，5123，产业信托），从前年的每股12.75仙，减少8.52仙，至4.23仙。

若按照周息率排名，则由贺达产托（HEKTAR，5121，主板产业信托股）以6.92%夺冠。

贺达产托在去年共派出每股9仙股息，比前年的10.5仙低。但该股价从前年杪的1.56令吉，下跌至1.30令吉，周息率因而按年上涨。

周息率最低的仍是MQREIT。虽然股价按年涨5仙，但都被股息减少的因素抵消，周息率也从前年的10.63%，减跌至3.38%。

市场低迷衍生增派股息

除了10大榜单公司外，不少公司在去年大方派发股息，有些更是增加股息数额。

针对这看似良好的现象，Areca资本总执行长黄德明提醒，这是市场消费情绪低迷所产生的短暂周期现象。

他说道，当时市场的消费情绪还未复苏，公司不愿意将资金转为资本开销来扩大业务能力，避免出现供过于求的现象，同时也能稳定净利表现。

这就让这一些公司手持更多的现金，但又导致业务缺乏动力增长。因此，为了维持在股票市场上的吸引力，这些企业就大派股息。

黄德明也提到，这属于市场情绪低迷下发生的短暂周期现象，大约会在每5至10年的周期里发生。

欲赚购房首期基金  

高息股非最佳选择

股海中，周息率高于银行存款利率的公司比比皆是，适合作为存款的替代方式，那投资者要如何把握股息投资概念呢？

众多公司的周息率超过5%，高于目前国行的隔夜政策利率3%，但依然低于部分商品的通货膨胀率。

黄德明从理财的角度解释，如果投资者想要赚取购房首期资金，那股息投资并不是他们的最佳选择。

“房屋价格的通胀率可达10%以上，相比5%至6%的周息率，投资者无法从股息回酬中赚取购房资金。”

不过，若投资者想赚取“额外花红”，用在旅游或其他休闲开销，投资在高息股就最恰当不过了。

此外，高股息投资方式较适用于中期（5年）或长期（10年）的投资周期，对风险承受度低的投资者来说，是最佳的投资选项之一。

热门商场产托看俏

对于产托领域的投资策略，黄德明建议，投资者可留意耳熟能详的购物商场的产托公司。这些产托包括城中城产托、怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产业信托股）、柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）、双威产托（SUNREIT，5176，主板产业信托股）。

“虽然消费情绪低迷，但这些产托旗下管理的购物中心，在市场上具有一定地位，客流量高、地点优越，店面单位出租率也高。”

由此，这些产托可以在未来持续发光，为股东贡献稳定股息。

而对于其他领域的产托，例如经营商业、办公楼和工业资产的产托，黄德明认为，目前不少中小企业都削减营运开销，因此转为入驻租金较低的产业，最后造成供应过剩。

官企大股东需稳定派息

那如何选择良好的高股息公司呢？

除了留意周息率（高于5%）外，其业务发展一定要处在稳定增长状态，因为稳定的经营表现，才能定期派送可观的股息。

此外，黄德明也说，投资者也要留意公司的股东背景，特别是拥有政府投资机构作为大股东的公司。

因为政府机构如雇员公积金局、武装部队基金局（LTAT）等，他们需要每年派发股息给会员。

黄德明补充，良好的高股息公司，需手持充足的现金，才能派出诱人的股息。

除了上述条件，黄德明也提醒，投资者也需要留意我国和全球市场的利率走势，才能比较股息投资、定期存款和债券投资回酬率。

如果股票市场的周息率，低于债券和利率市场，投资者将转至投资后者。

他以产托股息来解释，若国行在高通胀因素或全球货币紧缩趋势的环境下不断升息，对产托来说是一种压力，因为在周息率上的优势将会锐减。

因此，产托被迫增加派息额度来维持这优势，但同时压缩赚幅，影响收益表现。