随着新政府执政，大家都把焦点放在竞选宣言所提到的降低人民生活负担措施，将有助于增加可支配收入，进而提振私人领域消费，然而，却忽略了一个很重要的课题，就是家债！

家债一直是国家银行相当关注的课题，虽然家债对国内生产总值（GDP）已从2015年高峰水平的89%降至84%，但这依然属于相当高水平。

经济学家和理财专家认为，即使大马人的可支配收入增加，也未必能舒缓高企的家债，甚至有可能产生反效果，因为口袋的钱多了，自然花得更多！

假设大家没有善用每个月突然多出来的钱，且盲目消费和举债，将影响财务状况及提高倒债风险。

根据国家银行旗下信贷咨询与债务管理机构（AKPK）资料，在债务重组计划中，有43%参与者因为缺乏个人理财知识，不懂得区分需求和欲望，导致负债累累。

若是新政府兑现竞选宣言并增加大马人的可支配收入，大家是否有足够的理财观念善用这笔钱？

若是不懂得用钱之道，即使获得额外资金，也只会徒增负债压力，无法达到理财目标，遑论财务自由。

消费者信心增恐消费超支   

多余收入还贷减家债

随着新政府宣布6月1日起将消费税降至零税率后，商家也开始提前降价，包括零售商、车商等，这让消费者能以更低价格购物。加上新政府在竞选宣言中提到废除大道收费站，并推出针对性燃油补贴，这皆是我们生活中的基本开销。

因此，一旦固定开销降低，可支配收入将得以提高。不过，这也可能成为增加债务压力的“帮凶”。

双威大学商学院经济教授姚金龙接受《南洋商报》电访时指出，政府通过多项政策减轻人民生活负担。不过，是否能降低家债，仍需密切观察，确保人民不会因为可支配收入多了就增加开销，或举债购买非必需品，最终导致超买。”

他说，一般上，当消费者信心升高时，将会通过信用卡及个人贷款购物。

信贷咨询与债务管理机构（AKPK）理财教育课程导师庄国辉博士也指出，可支配收入增加，可能会产生反效果，特别是刚出来社会工作的年轻人，担心他们会因此盲目举债。

“举债会影响财务资产表，推高倒债风险。”

家债降幅不大

兴业投行研究高级经济学家白文春认为，虽然新政府政策有助减轻人民负担，但能够降低家债的幅度不大。

他说，尽管政府计划废除消费税，但会推出销售税来取代，届时物品售价还是会回升。

“政府之前征收到440亿令吉消费税，而销售税为300亿令吉，所以消费者仅省下140亿令吉税款，相对于2017年家债1.1兆令吉，只占了1.3%左右。”

此外他认为，是否有助于降低家债，也取决于人民是否会把多出来的钱用来还债。

须善用钱谨慎消费

姚金龙强调，人民必须审慎消费，才能缓和家债水平。

“随着政府计划推出多项措施减轻人民负担，我认为，大家应该趁机会重建家庭财务，包括把省下的钱存起来。”

庄国辉则认为要根据不同的财务状况，策划每个月多出来的钱。

他以消费税降至零税率为例，假设月入3000令吉，每个月会多出180令吉，对此他根据三种不同的财务状况提出建议。

1：陷入财务赤字

先把多出来的钱还债，特别是无抵押贷款，如信用卡。根据经济合作与发展组织（OECD）调查显示，超过50%大马人没“一次过”还完卡债。不准时还清卡债不仅要承担利息，还有惩罚金，这皆会提高倒债几率。

2：财务盈余，但没有储蓄

若是每个月多出180令吉，可用作紧急储备金。根据AKPK的数据，截至去年底，有20万1116人参与债务重组计划，其中18%是因为存款有限，没有足够紧急储备金应对债务危机。

3：财务盈余，有固定储蓄

若有固定储蓄，而每个月多了180令吉，那就可更灵活地规划财务，比如进修、购买退休产品或投资教育基金。

不善理财举债消费

根据AKPK的债务重组计划，缺乏理财知识及观念，一直都是导致参与者无法还债的因素，这占了43%比重。

缺乏良好的财务规划，将会面对开销超支，以及通过举债消费的风险。

此外，有73%的参与者月入少过4000令吉，而大部分都是因为存款不足，无法应对紧急开销，如医疗事故，导致自己负债累累。

特别是他们依赖利息更高的融资方式，如信用卡及个人融资，当他们面对财务挑战时，问题会加剧。因此，他们很可能会承担更多债务。

流动资产超过总债务   

我国家庭财务稳健

根据国行的研究显示，我国目前的家庭财务处于健康水平。

家庭财务资产是债务的2.1倍，而流动财务资产则是1.5倍。不过，从微观层面来看，不同的收入水平出现细微差别，特别是较低及中收入家庭。

国行说：“在评估家庭面对财务冲击的能力，我们专注于家庭拥有的流动财务资产。因为当发生突发事故（如紧急医疗事故或裁员），这些资产可用来还债。”

大马家庭财务资产有69%属于流动财务资产，其中有超过三分二是存款及单位信托基金。而在不同收入群中，大部分流动财务资产由月入超过5000令吉的大马人持有，这相等于71%比重。而月入少过3000令吉，只占总家庭流动财务资产的9%。

根据保守预测，只有借贷者的流动财务资产超过总债务，月入超过3000令吉，才足够缓冲财务冲击。

资产债务比低过1倍，意味着资产少过债务。根据国行，这个情况都出现在月收入3000令吉的群体，他们的流动资产对债务比例为0.6倍，少于1倍。

不过，若是纳入持有的产业，这群借贷者的总资产足以应付他们的债务。

月入3千至5千财赤最多

国行指出，大部分借贷者拥有财务盈余，所以突如其来的收入及开销影响不大。

根据研究报告，陷入财务赤字的借贷者，仅占总借贷者人数的6.5%，也占家债的12.8%。而大部分都有超过60%的偿债率及月入少过5000令吉。

自2012年执行负责任融资指南后，金融机构已针对较容易受到冲击的收入群（月入少于3000令吉），采纳60%偿债率顶限或更低水平。因此，这减少他们受到突如其来的财务冲击。

国行估计，总家债中有7.8%的人面对债务风险，相等于846亿令吉。其中有611亿令吉是银行贷款，剩余则来自非银行金融机构。

从收入群来看，月入介于3000至5000令吉的借贷者，占了债务风险群很大比重，因这群借贷者是面对最多财务赤字的群组。

同时，他们在车贷及个人融资拥有较大比重，分别达22%和30%，且属于较年轻借贷者，年龄低于40岁。

根据AKPK通过债务重组计划披露，这年龄层的借贷者因为不懂得理财，而导致越来越多人还不起贷款。

不过，经过一轮压力测试后，包括收入减少、生活成本升高，以及借贷成本升高，即使出现严重的宏观及金融冲击，我国的银行依然拥有足够的资本缓冲能力，应对家债所带来的潜在损失。

财务盈余或赤字计算方式：可支配收入-每个月债务-基本开销+流动财务资产

若是得出财务赤字，将面对违约风险。

家债料维持目前水平

国行数据显示，有53%家债来自住宅产业贷款，而房贷增长持稳，所以白文春相信，家债将会维持在当前水平。

“去年房贷增长率持稳在8.5%，2016年则达9.1%。目前家债占GDP达84%，处于相当高水平。若是国行受到国外影响不得不升息，将会进一步提高家债，特别是房屋贷款占了家债很高比重。”

姚金龙也认为，家债仍属于相当高水平，他相信新政府将会持续采取审慎贷款准则，以降低消费者过度借贷。

勿放宽贷款准则

“目前国内经济稳定增长，私人领域消费仍在上升，所以我认为不需要放宽贷款准则。

“中高收入群增加开销有利经济增长，但低收入群增加开销就另当别论了，或会过度举债、违约风险升高，以及更容易受到经济冲击，如失业、经济增长放缓等。”

他认为，只要经济持续增长，人民仍有能力还债，目前家债水平不会带来很大问题。

国行解决家债4大方案     

1：打造更稳定的房屋计划

住宅产业贷款在家债中占有最大比重，达52%，但这也引起了两大关键问题，分别是房屋负担能力和拥有一间屋子的必要性。随着新房价与家庭实际负担能力出现很大差异，近几年房市失衡的问题恶化。

大马部分地区房价中值比每年家庭收入中值高出5倍，导致相关地区的房屋被列为“严重无法负担”，这让家庭必须借更多钱置产。过去10年，平均获批放贷规模从18万275令吉激增至42万230令吉。

前朝政府推出多项方案，以解决房屋负担价格问题，包括增加可负担房屋供应，这有助稳定家债水平。同时，可以做更多的是确保租房子成为可行替代方案。良好的租赁市场将为借贷者提供租屋子的选项，让他们拥有一个家。

新政府接替我国政权后，也会朝着这个方向前进。根据希盟的竞选宣言，他们将兴建100万单位的可负担房屋，并引入“先租后买”计划。

2：鼓励保险和回险成安全保障

AKPK发现有18%借贷者加入债务重组计划，是因为负责养家活口的人失业或死亡，以及突如其来的医疗开销。

根据国行研究，不只是较低收入群会受到这些因素影响，拥有财务赤字的高收入借贷者也会面对很大冲击。国行和保险领域持续努力，让家庭更容易取得保险及回教保险的保单，进而加强他们面对经济冲击的韧力。这些措施会有很重大的影响，因为有65%的大马人依然没有购买人寿或回教寿险。近期推出的马来西亚就业保险制度（EIS），就是作为被裁减员工的安全网，也有助家庭抵御财务冲击。

3：促进负责任借贷行为，包括非银行

非银行金融机构（NBFI）家庭债务，是家债在2010年至2013年迅速增加的推手，占了总家债的20%，主要是来自无抵押贷款。

这些机构普遍放贷给较低收入群，或信誉记录较差的借贷者，这些人可能无法获得银行贷款。随着非银行金融机构放贷活动增加，国行认为，需要检讨现有的监管机制。

即将推行的消费者信贷法令将会加强监管机制，并关注在促进审慎及负责任放贷实践、保护消费者利益，以及为放贷者打造更稳定的监管机制。

4：提升国人理财观念

在促进审慎及负责任借贷行为方面，理财教育非常重要。国行的研究显示，缺乏理财观念是举债过多及违约事件攀升的主因。

在大马，虽然有超过90%消费者有银行存款，但大部分缺乏“不要把鸡蛋都放在同一个篮子”的概念、现金的时间价值及利滚利的认知。这显示银行和其他机构合作推广理财教育的重要性，包括理财观念的国家策略。

AKPK也通过各项理财教育课程，继续在培养理财责任及管理信贷能力方面扮演重要角色。