比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）等加密货币（Cryptocurrency）活动迅猛，且价格涨势惊人。

特别是比特币，从2010年的6美分（25.4仙），狂飙到接近6000美元（约2万5401令吉），在7年之间劲升10万倍！

这引起各国政府及央行注意，包括大马证券监督委员会及国家银行纷纷在上个月发言，提醒投资者慎防投资加密货币及首次公开发行货币（ICO）活动，这反映出我国也吹起了一股投机风。

比特币疯狂的背后，主要是投资者押注加密货币未来将成为主流货币，包括科技巨头、名人也纷纷投资在这数字货币。同时，也因为部分国家合法化加密货币，而获得越来越多国家认可。

因此，在大马营运的比特币交易平台，看好加密货币的发展，特别是比特币，相信会有越来越多人使用。

不过，投资专家接受《南洋商报》专访时指出，加密货币要成为主流货币，就必须达到两大先决条件，即需要得到各国央行的祝福，以及更多人接受加密货币为支付货币。

“只有让加密货币合法化后加以监管，并用作支付系统进行买卖，才有望成为未来的主流货币。”

由于加密货币越来越盛行，价格涨势日益强劲，引起更多投机客的注意，使到部分央行严打加密货币。

投资专家认为，加密货币与其他“颠覆者”，如优步、Grab Car、Airbnb不同，因为前者会挑战监管机构的权威，甚至影响整个金融系统及国家经济稳定。

因此，央行别无他途，唯有设法严打、管制或合法化加密货币。

挑战监管权威 影响国家金融 加密货币越热 央行越要严打

加密货币是一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易媒介，是数字货币（或称虚拟货币）的一种，首推比特币。

目前在全球市场中，共有多达1195种数字货币，其中最盛行的是比特币，不管是在大马或其他国家，比特币最受投资者青睐。

比特币的市值最高，每日成交量最多，有最多企业使用这货币支付及接收款项，也获得最多应用程式及平台支持。

比特币市值4千亿

根据coinmarketcap.com，截至10月25日，比特币的整体市值达946亿1206万美元（约4005亿4600万令吉），紧接着是以太坊（Ethereum），市值达283亿9919万美元（约1202亿2790万令吉）。至于全球数字货币的总市值，估计达1692亿7300万美元（约7166亿3200万令吉）。

虽然中国近期狠打加密货币，从9月初宣布取缔首次公开发行货币（ICO），接着关闭中国三大虚拟货币交易平台，使到比特币价格下跌，但该币很快就收复失地，并且再破新高！

在10月21日，比特币盘中一度冲上6183.98美元（约2万6180令吉）。比特币在这两年特别活跃，截至10月25日报价为5733.90美元（约2万4274令吉），价格飙涨了5450.83美元（约2万3076令吉）或19.26倍！

因此，各国央行、国际银行高层、甚至著名投资专家，纷纷大喊比特币泡沫化，提醒投资者谨慎投资。

ICO以多种形式出现

在9月7日，大马证券监督委员会提醒国内投资者，要慎防如今在国内外崛起的一项通过“数字代币”（Digital Token）进行的集资游戏或投资计划，因部分运作不受管制，投资者可能面对更大的骗局、洗黑钱和恐怖融资活动的风险。

这些数字代币名称多变，被称为首次代币发售（Initial Coin Offerings）、首次代币发售（Initial Token Offerings”、代币预售（Token Pre-sale）或代币众售（Token Crowd-sale），但雷同的集资计划，统称为ICO计划。

该委会也发现，所有ICO计划的运营商，都图谋从投资者中筹集资金之余，这些ICO计划能以多种形式结构和名称出现，其中可能包括：“直接投资项目，让代币持有人可参与项目及回酬”；“通过基金会寻求资金，但投资者不能获得投资回酬”；“或是发行代币，让投资者享有营运商未来经营的产品或服务的权利。”

年底推出加密货币指南

接着，国家银行总裁拿督慕哈末依布拉欣在9月19日指出，将在年底前推出加密货币的指南，特别是涉及利用加密货币进行洗黑钱或资助恐怖主义方面的监管，也让投资者有个清晰的指南。

从证监会及国行表明立场的行动来看，反映出我国在投资加密货币的活动增加，进而引起监管机构的注意。

针对本报的询问，国行发言人指出，目前不是作出回应的时机，一切等到总裁在今年底推出相关指南为止。

交易平台看好比特币

不过，我国最大型及成立最久的比特币钱包及交易平台——Luno，对大马及全国比特币展望感到乐观。

Luno市场营销与通信部主管维尔纳，通过电邮向《南洋商报》指出：“现在有更多人了解及如何使用比特币，这吸引到很多投资者、散户及机构的兴趣。”

Luno在40个国家营运，最大的市场为南非及大马。

数字货币属货币进化史之一  区块链技术发展迅速

加密货币是否能够成为未来主流货币，一直都是热烈争议的课题。

维尔纳指出：“虽然难以预料加密货币是否能够成为主流货币，但我相信，数字货币是货币进化史之一。”

他说，此前没有人预料到比特币会像现在这么盛行及重要。因此，他有信心这依然会是一个重要及改良的技术。

根据Luno对大马客户进行的调查，共有51.4%客户认为，比特币是未来货币。

部分投资专家也认为，加密货币有可能成为未来主流货币，因为区块链（Blockchain）技术是未来趋势。

拥“去中心化”特质

虚拟货币拥有“去中心化”特质，它的架构是基于自身的“区块链”底层技术，与依赖中心化监管体系的银行金融系统相对。

区块链是一种虚拟货币所有交易的总账或列表，由一串使用密码学方法相关联产生的数据块，每一个数据块中包含了一次网络交易的信息，被视作比特币的主要技术创新，可以方便用户实现实时匿名支付。同时，信息不可篡改、不可伪造和加密安全性，也成为区块链的最大优点。

不少科技巨头或著名投资者，因为看好区块链的发展，所以投资在加密货币新创公司，如台湾鸿海集团近期史无前例地投资在比特币新创公司Abra。

不过，投资专家点出，加密货币要成为未来主流货币，将面对两大挑战，分别是必须先获得所有央行的祝福，以及有更多人接受加密货币为支付货币。

挑战一：须先获所有央行祝福

丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇告诉《南洋商报》，由于加密货币挑战传统金融领域，且开始影响多国的货币政策，所以，要成为未来主流货币最大挑战来自于央行。

目前，每个国家采取的立场不一样，部分严打加密货币，如中国；部分则选择合法化，如日本。

央行在每一个国家经济上扮演着重要角色，将通过获得认可的货币，调控货币政策及经济。

“若是加密货币越来越重要，央行调控货币政策的力度将会消失。”

Inter Pacific研究主管冯廷秀亦认为，国行近期表态，是因为担心这会影响货币政策的控制力度，以及忽视资本管制，所以目前密切留意整个市场的发展。

此外，徐克宇强调，加密货币与其他被形容为“颠覆者”的平台，如优步、Grab Car、Airbnb不同，前者会影响金融系统，甚至全球经济。

“一直以来，金融领域与经济息息相关。在过去30至50年以来，金融风暴是经济衰退的主因，所以央行担心这轮炒作若失控，将引爆巨大泡沫，进而冲击国家经济！”

因此，他相信各国央行将会坐下来洽谈，并找出解决方案。

潜在解决方案1 包容加密货币市场

徐克宇认为，中央银行或考虑包容加密货币，但他认为机率相当低。

“因为有人利用加密货币进行见不得光的交易，又或是为了隐藏身分进行非法活动等。因此，估计央行对这些行为妥协。”

潜在解决方案2 设法管制加密货币

徐克宇认为，央行将实施特定条例，管制加密货币，如什么情况可以使用这类货币、普通老百姓也能够用吗？

同时，冯廷秀不认为，国行会禁止加密货币投资，但会将其合法化及实施特定条例管制这市场，如要求交易平台注册、呈报交易数额等。

“与其让加密货币在地底交易，倒不如管制它。我相信，这是管制加密货币市场的最佳方式。”

潜在解决方案3 打造本国加密货币，迎合全球趋势

目前，市场传出一些国家计划打造自己的加密货币，包括中国、俄罗斯等。

去年1月，中国人民银行宣布，将发行自己的数字版人民币，首阶段将会把货币交易限制在受管制机构，如银行对传统外汇市场交易。

市场预计，这将会对全球经济带来重大影响，不仅挑战现有全球支付系统，且这让中国成为这方面的领先规则制定者，也将加强人民币作为全球储备货币的重要性。

此外，近期有媒体报道，俄罗斯计划发行该国官方加密货币CryptoRuble，具有区块链透明、快速的特性，但无法透过采矿取得，由官方控制维护，且可兑换俄罗斯货币卢布。

徐克宇说：“大马国行也有相关专才可发展及打造自己的加密货币，但我觉得需要一段很长的时间，因为目前整个市场不够成熟。国行仍在密切观察市场局势。”

不过，他认为，我国打造自己的加密货币机率较低，因为估计没有多少人会采用大马的加密货币进行跨境交易。

相反的，中国不一样，人口及经济规模大，所以若推出加密货币，料将可流向全世界。

“若是国家推出自己的加密货币，有望加速区块链技术的发展。”

徐克宇补充，不仅仅是国家，连企业都想要主导全世界支付系统，如阿里巴巴的支付宝、Apple Pay及最新推出的Pay with Google等等，大家都不想错过这个商机。

“很多时候都是由企业推动整个大趋势，举例谷歌通过Android版本，让它成为主流，掌控智能手机市场。”