目标价：1.26令吉

最新进展：

IJM（IJM，3336，主板建筑股）获颁5亿3000万令吉合约，在敦拉萨国际贸易中心（TRX）打造两栋服务式公寓大楼。

工程为期36个月，预计会在2023年5月前完成。纳入新合约后，目前未完成订单约50亿令吉。

行家建议：

这是IJM在TRX获得的第四项主要大楼建筑项目；先前分别是大马汇丰银行总部、艾芬银行总部及保诚保险大厦。

再两个星期，该公司即将告别2020财年，以目前的数据来看，料未能达到20亿令吉工程合约的内部目标，就连我们保守估计的15亿令吉也无法达成。

若IJM无法在月底前获得更多新合约，我们会分别下修2021与2022财年净利预估4%。

国债高企，加上国际油价崩盘影响石油收入，我们认为政府短期内不大可能推出新的大型基建项目，且当前政局会拖慢释出新合约。

另一方面，我们也谨慎看待IJM其他主要业务，比如建材（国内建筑业放缓）、产业（市场供需过剩加上银行收紧贷款），及种植（原棕油价从高峰回落）。

虽然股价近来显著盘整，但估值仍昂贵，是未来财年净利本益比的15至20倍。

分析：大马投行研究

分析：大马投行研究