财经

【视频】云顶大马
核心净利上修33%

目标价:3.30令吉



最新进展:

云顶大马(GENM,4715,主板消费股)截至6月杪次季,净利按年增5.3%至4.16亿令吉,每股派息6仙。

次季营业额年升7.4%至26.02亿令吉。

上半年净利按年跌9.2%至6.84亿令吉;营业额则上扬10.7%至53.37亿令吉。

行家建议: 



排除单次拨备、开支和收入,云顶大马首半财年核心净利高于预期,报9亿3520万令吉,分别占我们与市场全年预测的92%和75.5%。

同时,我们上调贵宾赌客赢率预测,从1%至3.5%,并将本财年核心盈利预测调高32.6%;同时也将贵宾赌客量萎缩2%预测,扩大至10%。

此外,估计明后财年帝国度假村,将分别蒙亏1.5亿和1亿美元(约6.33亿和4.22亿令吉),根据持股比例,云顶大马将分摊到3亿800万令吉和2亿500万令吉亏损。

因此,我们将2020和2021财年财测,分别下调28.5%和19.8%。

管理层没有就帝国度假村提供更多细节,但料在年杪完成私有化;估计未来将拨出资本开销注资帝国度假村。

由于盈利调整,我们下砍目标价至3.30令吉。

宣布收购帝国度假村后,股价急跌约15%,已消化收购案的近期盈利风险,提高评级至“守住”评级。

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财经新闻

大马旅游业周期复苏 旅游股两年内获提振

(吉隆坡16日讯)分析员指出,大马旅游业周期已复苏,为迎接“2026大马旅游年”,旅游类股的股价未来两年内可能获得提振。

马银行投行的研究报告显示,根据历史数据,全国旅游活动推广通常提前6至9个月展开。

“因此,游客数量、旅游收入及人均收入的增长,往往始于推广活动启动后的下半年。”

然而,旅游相关公司股价的上升,仍取决于2025年和2026年是否能避免重大不利事件,如航空事故或经济衰退。

同时,公司本身的具体因素也需要保持利好,例如较低的航空燃油价格。

创纪录拨款

为推动“2026大马旅游年”,政府今年为旅游推广拨款创纪录的5.5亿令吉。

2026年的目标是吸引3560万名游客,预计明年旅游收入将超过1470亿令吉。

相关举措,包括将中国和印度游客的免签政策延长至2026年底,同时将入境停留时限延长至30天。

尽管旅游目标具有挑战性,但马银行投行表示:“我们对来自中国和印度游客的增长,以及柔新经济特区(JS-SEZ)政策带来的助力持合理信心。”

此外,随着大马今年担任东盟轮值主席国,预计更多高价值的商务旅客,也会到访大马。

因此,马银行投行建议关注旅游周期复苏相关股票,包括云顶大马(GENM,4715,主板消费股)、柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产托股),和亚航长程(AAX,5238,主板消费股)。

尽管云顶(GENTING,3182,主板消费股)对大马旅游的直接关联度有限,该行仍给予其“买入”评级。

国内旅游的重要性也在不断增加。政府鼓励国人在旅游年期间选择本地旅行,以进一步推动旅游业发展。

2023年,国内旅游收入达850亿令吉,超越外国游客贡献的730亿令吉。

“国内旅游与外国旅游并非互斥关系,”马银行投行强调。“国内旅游能够推动外国旅游发展,并惠及旅游相关企业。”

这对壹必投集团(CAPITALA,5099,主板消费股)来说可能是利好,因为在2019年,乘坐亚航抵达大马的外国游客,最多占其总载客量的20%。

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