目标价：1.60令吉

最新进展：

双威（SUNWAY，5211，主板工业股）持股60%的联营公司，以4亿3800万人民币（约2亿5778万令吉）的出价，得标中国天津面积达2万7712.50平方米的土地。

公司将发展中新天津生态城发展项目30c的土地，承建双威花园第三期的住宅发展项目，其中将包含7栋公寓。

【视频】双威 强攻海外抵国内不利

虽然双威仅在这天津土地中持有60%的有效股权，但仍获我们正面看待，因为本地市场的发展前景实在疲弱。

这项新购土地将激励该集团的发展总值从568亿令吉，提高至576亿令吉。

同时，此收购案将截至次季的0.36倍净负债率，小幅提高至0.39倍。我们相信，双威能够维持净负债率在低于0.5倍的健康水平。

当前27亿令吉的未入账销售能支撑2年的业绩。管理层放眼推出的20亿令吉项目中，有50%位于新加坡，我们看好今年13亿令吉的销售目标可期，今年还可能购地。

建筑业务方面，58亿令吉的未完成订单，足以支撑3年业绩表现。

由于天津项目会在2020年上半年才推出，我们暂时维持今明两年的财测。

分析：肯纳格投行研究