财经

【视频】戴乐集团
能赢更多边佳兰项目

2019年09月13日

目标价：4.00令吉



最新进展：

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）持股90%的PT5公司，与新加坡BP公司签署长期仓储协议，在边加兰深水码头（PDT）第三期的仓储码头计划，提供容量高达43万立方的仓储油罐。

行家建议：

我们估计戴乐集团能继续为PDT的第3A期计划招来更多客户，并将PDT第三期额外500万立方油罐储存量纳入计算，根据折扣现金流动（DCF）计算，相等于每股60仙的估值。

另外，我们看好管理层继续在油气领域的价值链中多元化业务，若边佳兰石油综合中心（PIPC）第二期项目能在未来2年内推出，料能加快多元化的速度。



考量到高度参与边佳兰项目，并拥有工程、采购、建筑和测试（EPCC）和维修专长，我们认为戴乐集团是这项项目很好的本地联营人选。

基于旗下业务贡献强劲，我们上调今明财年盈利，幅度分别为6.4%和14.5%，并预料后财年盈利按年增长7%，至6亿7600万令吉。

我们维持“买入”评级，但考虑到雇员购股权计划（ESOS）稀释股权，下调目标价至4令吉。

反应

 

行家论股

【行家论股】戴乐集团 上游业务加大贡献

2024年12月06日

分析：联昌国际投行研究

目标价：3.00令吉

最新进展：

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）透过大马石油管理部（MPM）签署合约，除了能全身投入RAJA Cluster小型油田资产生产共享合约（RAJA Cluster SFA PSC），还能享有100%参与和营运权。

子公司戴乐资源透过MPM，与国油签署协议，参与RAJA Cluster SFA PSC。

根据文告，有关合约为期14年，附带2年前期开发阶段，届时公司能敲定开发计划，随后2年则进入开采阶段，而其余的10年将列入生产阶段。

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南洋商报

行家建议：

尽管有关合约不会在短期内为戴乐集团带来经济效益，不过若长远来看，我们依旧大感乐观，主要是有关合约能够扩大公司在上游的投资组合。

目前，公司正在运行3项生产资产，两项位于砂拉越，另一项位于泰国。

除了这些现有资产外，公司也正在敲定Baram Junior Cluster小型油田的预前开发事项，目前已接近尾声。

如果Baram Junior Cluster和RAJA Cluster都具有商业开发和生产可行性，就意味着公司手上的上游投资组合，将提升至5项，并在未来10年为公司提供净利。

值得注意的是，这不仅符合公司多元化策略，上游业务还能加大整体贡献；目前上游业务的净利贡献占35%。

在等待进一步披露之际，我们继续维持公司的净利预测不变。

综合以上，重申“买入”评级，目标价3令吉不变。

戴乐集团股价走势
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