财经

【视频】柏威年产托
3年财测上修

2019年06月21日



目标价：1.95令吉

最新进展：

柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）吉隆坡柏威年购物中心，首季营业额与净产业收入录得强劲增长，分别达7%和8%；租金收入提升归功于重新定位活动完成。

该中心去年出租率高达99%，占净资产收入的85%，并约有64%租户将在今年更新租约，管理层预料今年保持稳健的低单位数租金调升率。

该公司先前宣布，不参与柏威年武吉加里尔项目；该项目料明年第三季开张，净出租面积达180万平方英尺。



行家建议：

鉴于零售经商环境严峻，管理层计划通过租户组合、管理成本与提升购物体验，以增加客流量。

管理层继续重新定位大门商场（DaMen），计划引入更多食肆，打造成以家庭为主的商场。

另外，管理层正与相关机构合作，讨论改变内部车道方向；若达成，购物者在繁忙时段，能通过梳邦再也的柯瓦芝班路轻易进出该商场。

不过，我们认为上述计划需耗时3年，才能得到成果。

我们稍微上调今明后财年盈利预测，幅度介于1%到2%，并按照股息贴现估值（DDM），提升目标价至1.95令吉；维持“买入”评级。

分析:兴业投行研究

分析:兴业投行研究

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行家论股

【行家论股】威铖 系列策略改善赚幅

2024年12月09日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）2025财年首季表现疲软，净利同比下挫37.53%，至3060万令吉；营业额年跌2.58%，至11.1亿令吉。

然而，管理层仍对前景抱持乐观看法，主要相信受到客户X强劲需求以及高级合约制造商（CM+）地位升级的提振。

威铖总部

威铖总部。（威铖提供）

行家建议：

管理层透露，客户X的需求前景看好，指定了威铖为两个新产品型号的唯一合约制造商，预计将在2025年第一季度开始生产。

值得注意的是，公司刚刚获得高级合约制造商的地位，意味其是具有强大垂直整合能力的制造商，未来有望能够承接更广泛的产品范围，同时在原料采购获得更大灵活性。

管理层将2025财年客户X的收入预测，从14亿令吉上调至18.5亿令吉。

同时，稳定的其他客户订单以及新产品的推出，预计将推动其2025财年下半年表现。

此外，菲律宾工厂（VSIP）进展顺利，尽管筹备期间将导致初期盈利承压。

公司的一系列战略价值提升项目进展良好，有望改善赚幅。

不过，业绩低于预期，我们将2025财年盈利预测下调12%。

同时，目标价从原本的1.42令吉，下调至1.33令吉，但仍维持“买入”评级。

我们看好威铖，主要基于其作为领先电子制造服务（EMS）供应商、广泛的客户群以及战略性产能扩张。

威铖股价走势

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