目标价：1.35令吉
最新进展

海事及重工程业务皆录得改善，海事重工（MHB，5186，主板能源股）2019财年次季净亏收窄至947万5000令吉，上财年同季净亏4948万1000令吉。

次季营业额增长29.95%，至2亿7644万9000令吉。

累计首半年，海事重工净亏3884万令吉，比去年同期的净亏7475万4000令吉显著改善；营业额年增16.59%至4亿7955万9000令吉。

行家建议

海事重工次季核心净亏年减71%，仅亏损600万令吉，改善上半财年净亏至3900万令吉，表现比我们的预期理想。

因此，我们下修全年亏损预测33%，以反映海事业务盈利提振，并预计下半财年修复工程增加，提升盈利表现。

截至6月，该公司仍保持4亿4500万令吉或每股28仙的净现金地位。

随着Kasawari项目获颁，该公司截至6月新增合约达22亿令吉，而未完成订单高达30亿令吉；Kasawari项目将于2020、2021和2022财年进行。

该公司目前竞标的订单高达32亿令吉，60%来自海外。

此外，该公司正着手改善周期性的制造业务，包括竞标数项大型订单，及放眼快速周转与量产的制造商机。

鉴于估值不高与净现金地位，加上我们预期下财年可转亏为盈，因此建议“买入”评级，维持目标价1.35令吉。

分析:马银行投行研究