目标价：6.05令吉
最新进展

贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）估值诱人，股价已从去年8月28日的7.20令吉巅峰，下跌28%，而先行本益比降低12倍至当前的32倍，或相等多0.3个标准差。

该公司继续专注扩展新一代综合手套制造广场（NGC），并在5月提前将第五厂房的12个生产线完成及投入使用；第六厂房在兴建中，放眼明年上半年投入运作。

行家建议

贺特佳在2016年处于盈利下跌周期时，股价也从顶点下跌逾30%。从这样的趋势来看，目前股价的跌势可能已经结束。

我们预计2020财年盈利会改善，因为业者已经开始自我调节扩展计划，以确保供需平衡；美元走强也会激励盈利，惟有60%的原料和所有债务是以美元计较，限制了激励空间。

财测维持不变，但长期增长预测上调至3.5%，主要是日益提升的健康意识与人口老化，保持手套需求稳定。

另外，中国和印度的人均手套年消耗量仅6只，远低于发达国家超过200只的均值，可见当中的增长机会。

贺特佳是我们的领域和国家首选股，继续建议“买入”评级，按照现金贴现（DCF）计算，上调目标价至6.05令吉。

分析:兴业投行研究

分析:兴业投行研究