目标价：1.17令吉最新进展

龙合国际（LHI，6633，主板消费股）发出盈利预警，估计本财年次季净利会按年大跌，归咎于旗下大部分产品平均售价大减，尤其大马业务。

本地肉小鸡次季均价报每只1.21令吉，比去年同季的1.97令吉大跌38.6%，且一度跌至最低每只90仙；去年同季最低价为每只1.60令吉。

此外，本地肉鸡均价也年跌14.7%至每公斤3.99令吉，上财年同季为4.68令吉。最低曾达每公斤2.60令吉；去年同季最低价是每公斤3.90令吉。

行家建议

配合盈利预警，我们下砍龙合国际本财年净利预测11.1%，至2亿1400万令吉，并下修明后财年预测9.1%和8.7%，分别降低至2亿3680万和2亿5670万令吉。

同时，我们也将目标价从1.46令吉，调低至1.17令吉，相等于2020财年本益比18倍。

不过，股价上涨空间仍大，因此维持“买入”评级。

另外，肉小鸡与肉鸡的价格已在本月5日分别回升至每只2令吉和每公斤5令吉，且管理层称营运成本稳定，销量也持续提升。

我们相信此次售价波动短暂，但对未来价格走势保持谨慎。

鉴于新加坡、越南、印尼和菲律宾收入稳定，支撑长潜能，我们持长期展望正面。