目标价：4.20令吉最新进展

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）位于印尼加里曼丹油棕园，过去2个月气候过度干燥，但当地的油棕园没有出现热点或火灾。

同时，沙巴油棕园的降雨量则适中。

行家建议

我们相信IOI集团油脂化学业务，在本财年能维持盈利，但仍有赚幅走低的风险。

因此，我们预料该集团本财年制造业税前盈利赚幅为6.3%，而税前盈利将下跌2.5%。

此外，预计较低原料成本，能支撑油脂化学业务盈利，且该集团过半油脂化学产品，是卖给波动较小的高增值工业，如药物领域等。

至于上游业务，我们估计该集团本财年鲜果串产量平淡，因为预料成熟油棕种植面积减少；该集团在大马有1万到1.1万公顷种植面积在翻种。

该集团仍在探索收购商机，我们相信将在明年3月前，利用脱售子公司Loders Croklaan所得的9亿5990万令吉来收购。

若没有，该集团则需决定是否延长期限，又或将所得以股息方式退还给股东；这笔金额相等于每股15仙股息。

我们保持“守住”评级和4.20目标价不变，相等于下财年本益比27倍。

分析:大马研究