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【预算案大剖析】张国林:预算案稳信心
油价是马股最大威胁

张国林

(吉隆坡3日讯)中总暨隆雪中总数字经济组主任张国林指出,美联储升息、美元增值的外围因素,不一定会冲击马股表现,反而油价走势才是最大的威胁,因为过往数据显示,股灾时常常伴随着油价大涨。

他强调,从1973年到现在,在美联储的10次升息周期中,美元有6次是处于跌势,所以不能将升息必定推高美元画上等号;而且长期来看,美元目前其实是处于跌势。



但是,纵观美股过去48年的走势,曾经有24次跌幅超过10%,当中有6次跌幅更是超越20%,其中就包括80至90年代的1次石油危机,以及两次海湾战争,都是关系到石油价格。

预算案效益需时显现

“很多人问我股市还会再跌吗?我认为,只要油价威胁不大,可能美股还会再跌3至4%而已。从数据来看,过去24次跌势,有18次是少于20%的。”

数据也显示,过去马股在每一轮的跌势中,最轻曾跌14%,最重是亚洲金融风暴的76%跌幅;以期限来看,最短的跌势在4个月,最长是27个月,而目前这一轮跌势,在6个月内跌了9%。

张国林认为,若相较于国外市场,我国股汇市今年表现还算不错,相信这次2019年预算案是一个定心剂,能增加投资者信心,因此下跌空间或许不大。



采购法利信评

“政府的执行力会是重点,但要等上12个月才能带来真正的激励效益,相信会是2020年上半年。当然,这也不代表明年的经济和股市不好。”

他也提到,为巩固财政状况,政府的采购法令和财政问责法令,将有助避免乱花钱的情况,应能提高信评机构等对我们的信心。

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供应过剩担忧拖累油价

尽管OPEC+延长减产计划,但明年需求疲软可能导致供应过,上周五布伦特原油期货收于每桶71.12美元,下跌0.53美元或1.4%。

同时,美国原油期货则收报67.20美元,下跌1.10美元或1.6%。

单周而言,布伦特累计下跌超过2.5%,美国原油则跌1.2%。

OPEC+在上周宣布,减产计划的全面结束时间延长一年至2026年底。

丰银行全球研究部门分析师认为,尽管OPEC+的决定在短期内加强了市场基本面,但这可能被视为对需求疲软的隐性承认。

美国银行预测,随着石油供应过剩情况加重,2025年布伦特价格平均将降至每桶65美元,但明年全球石油需求增长将回升至每天100万桶。

过去一个月,布伦特油价大致维持在每桶70至75美元的狭窄区间内,投资者在权衡中国疲软的需求信号和中东地缘政治风险加剧的影响。

能源服务公司贝克休斯的报告显示,美国钻井平台数量八周来首次增长,进一步施压油价。

报告称,本周美国石油钻井平台增加5座,达到482座;天然气钻井平台数量增加2座至102座。

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