（吉隆坡5日讯）根据本报统计，电信和建筑股在上半年傲视马股，电信三巨头亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）、马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）和数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）的市值在上半年共增加189亿令吉。

不过，国油石化（PCHEM ，5183，主板工业股）和银行股却成了上半年的输家，当中三大银行马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）、大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）市值共少了170亿令吉。

根据《南洋商报》整理的资料，富时隆综指在6月最后一个交易日闭市时报1672点，上半年跌18.5点或1.1%。

在5月之前，马股表现低迷，更屡屡成为区域股市中独跌的“倒霉鬼”，综指在今年首三个月累积跌幅2.8%，成亚股表现最差。

所幸，马股在5月末开始力挽狂澜。当亚洲股市在5月几乎全面下跌，综指却依靠5月最后一周涨势，全月上涨0.52%；综指在6月继续收复失地，全月上涨3.57%，成功将上半年跌幅收窄。

值得注意的是，虽然综指在上半年跌1.1%，但马股市值300大公司的市值仍然攀涨，今年首6个月涨了383亿令吉，涨幅为2.4%。这也显示，马股其实已经从去年大选后的暴跌恢复元气。

建筑股不遑多让

纵观上半年大型股表现，要数电信股的表现最为耀眼。亚通与数码网络商议合并，刺激电信双雄股价在上半年分别大涨26.7%和12.2%。

另外，由于政府在上半年重启不少大型基建项目，建筑股的表现也不遑多让。建筑界两大龙头金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）和IJM（IJM，3336，主板建筑股），分别涨了60.7%和48.1%。

国油石化最惨市值缩水71亿

至于上半年的大输家非国油石化莫属。国油石化在6月最后一个交易日闭市时报8.40令吉，首六个月跌9.6%，市值更是蒸发了71.2亿。

国油石化首季业绩表现不佳，营业额和净利按季分别跌18%和38%，归咎贸易战导致全球石化产品需求走软。

而国内三大银行马银行、大众银行和联昌国际在上半年则分别跌6.5%、7.1%和5.8%，结合市值共跌170亿令吉，或6.6%。估值过高加上市场担忧贷款增长放缓，导致外资持续抛售大型银行股。

虽然三大银行失利，但兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）在上半年却成功录得5.7%涨幅，市值更涨了12亿令吉，稍为银行股挽回颜面。

马电讯或重返综指银行股短期难回勇

市场专家看好电信股在下半年再接再厉，尤其是有可能重回综指的马电讯，但由于经济增长放缓和降息风吹起，银行股接下来的表现恐怕仍难有起色。

兴业投行研究主管谢福隆接受本报电访时指出，投资者在上半年增持电信股，是因为电信股早前的估值低廉，吸引市场趁低吸纳。

下半年或降息

他指出，上半年股价涨了不少的马电讯，可能会在下半年重返综指股行列，这无疑会是电信股的好消息。

“不过，这要等到11月末，综指股检讨结果公布后才会发生。”

而银行股方面，谢福隆认为由于市场担忧经济放缓，加上不排除下半年国行会再有一次降息，因此对于银行股股价短期展望有所保留。

“我们（兴业投行研究）已将明年国内经济增长预测有4.8%，大幅调低至4.3%；另外，国行在下半年可能会再降息，这将冲击银行股赚幅。”

谢福隆将年末综指目标，设在1640点。他点出，大型股目前面临的问题包括缺乏盈利增长，以及国库控股持续脱售旗下公司的股权。

“我们预计，下半年企业盈利增长会滑落4.9%，并且不排除可能会再度调低财测；另一方面，国库控股持续脱售旗下公司如IHH和国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）的股权，而国库控股持有不少大蓝筹的股份，因此大型股无疑将会面对卖压。”

独家报道：梁仕祥