这次碧桂园的“事件”，几乎肯定和中国正在执行的“严酷资金管制”有关。这个事件也只是中国“外汇资金严峻形势”的“冰山一角”。

因此我们可以预测，碧桂园事件还有更多的“后遗症”：还有更多的类似管制，如最近大连万达停止收购美国娱乐公司等。

中国严酷资管对大马的打击应当如下：

1.那些靠中国买家的地产项目，很可能因为资金周转不灵而放慢建筑或停止，甚至最后变为“烂尾楼”。碧桂园已经改变促销策略，转向推销世界各地。但是至今为止 ，中国买家占了全部的80至90%，要转向其他买家不易，尤其是现在全球正在面对美联储 “收市退市”提升利息时刻。全马各地还有许多靠中国买家的项目，都会面对同样的困境。

2.在大马中国地产项目就算放慢或停止，对于当地经济没有什么大打击。理由在于中国公司如碧桂园几乎100%采用中国的原料和工人。本地人少买中国的地产项目，因此对于银行的打击很小。对于准备收地税的州政府（如柔佛州）一年少了5亿令吉是小事。不过，碧桂园事件必然会打击整个依斯干达经济特区的扩展。

不利大马厂家

3.对于中国来的外来直接投资（FDI），这个管制完全没有影响，因为中国在大马的投资只占大马FDI总值的2% 。这些项目也对大马本地厂家不利，如钢铁厂等。中国厂不来是好事。中国的厂家也不可能到来大马，因为大马的生产价格比中国更高。而大马也没有中国的许多“税利”如退税和其他补贴。

4.中国的旅客和大妈早早就已经“变穷”。过去的4 年来全球中国旅客对于GST的退税已经“崩盘”。不论是在纽约、伦敦、巴黎、香港、新加坡、东京等，都更少中国有钱的旅客。到来新山的中国旅客大多是由碧桂园所提供的2000人民币津贴币而来。因此，新山的中国旅客会即刻“消失”。许多餐馆等都会受到打击。中国到全马的旅客也大多很难花钱，因为受“资金管制”影响。

5.全球的旅游业必然受到冲击。几个月前中国“废掉”外国银行信用卡在中国外的功力。许多中国人手握威世卡（VISA），万事达卡（Master）在中国外却不能兑现。比香港手持“乞丐卡”的人更惨。大马靠中国旅游的生意，也必然会被打击多年，因为中国的资金管制将持续多年。

货币兑换协议无效

6.中国在大马刚刚签下1440亿令吉的大项目。在资金管制下，中国当局应当会对于“战略性质”的项目大多会执行。（碧桂园的是地产项目，不是战略）因此对于大马， 东海岸铁路、港口、高铁等，应当都不受影响。不过，再下去我们很难想象会有更多从中国来的项目。

7.中国和大马的SWAP （货币兑换协议）完全无效。中国和大马几年前签下人民币1800亿/令吉900亿的协议，几乎变为废纸一张。同样的有37个国家和中国签下的SWAP也变为废纸，因为人民币的国际化已经被废掉。现在人民币在国际贸易的地位，从最高时的地位掉到现在的25 位。资金管制已经“废了”人民币在国外的“功力”，就算要“换汇”，当时是2兑1 ，现在是1.5 兑1。用什么价位来兑换？

8.大马政治和选举的“中国因素”。前首相马哈迪说有75万中国人到来新山成为选民帮国阵赢大选。现在碧桂园等计划受到资金管制的影响，可能停工，这75万的中国人从何而来？他们又如何成为选民？大马人姓李（LEE）中国人姓“Li”。大马姓张是Chong 、Teo、Tiong或Chang。中国人只有Zhang （张）。难道反对党都在睡觉？分不出这些是中国人？

中国资金管制还有许多年，这个形势很难改变。下一篇才谈到底这个管制会到达几年？

何启斌博士