（吉隆坡23日讯）云顶综合旅游计划（GITP）新设施推高折旧与营运开销，云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）营业额增幅，可能追不上成本攀升的幅度，分析员因而看淡明年上半年的盈利展望。

大众投行研究分析员说：“这些主题乐园会提高访客数量，但净利可能不会立刻增长，因为折旧成本与其他营运开销走高。”

分析员相信，盈利会在明年下半年方有起色，全年盈利料攀升25%。

截至9月杪，云顶马来西亚在GITP投入78亿令吉，占总项目成本的75%。

该公司计划明年开放云天娱乐场贵宾室、室内主题乐园上半年投运，20世纪福斯主题乐园则是下半年开张。

整体来说，分析员正面看待GITP的进度。

至于采用新策略的英国与美国业务，着重于赚幅高且稳定的高端大众市场，对此分析员认为，英国业务明年会带来10%的利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA），美国与其他则是8%。

担忧美国减值风险

另外，美国法庭正评估玛许比万帕诺亚格（Mashpee Wampanoag）部落对综合博彩度假村项目地皮的权利，分析员指出，投资者依然担忧该投资的潜在减值风险。

截至9月杪，云顶马来西亚在玛许比万帕诺亚格部落票据，投资了3亿6890万美元（约15亿6000万令吉）。