财经

亚通
短期净利有风险

2017年01月17日

目标价：5令吉最新进展

印度电讯公司激烈的价格竞争，导致亚通（AXIATA，6888，主板贸易股）在联号公司Idea Cellular的投资，减值亏损共计10亿令吉。



去年11月，其印度第二大通讯子公司——沃达丰（Vodafone）也减记50亿欧元（约2370亿1113万令吉）。

通讯公司Reliance Jio Infocomm带来的产品定价冲击，影响该联号公司。

行家建议

亚通短期内的净利风险仍然存在，主要因为投资减值损失的关系。

新业者Reliance Jio提供免费通话和讯息服务，估计联号公司的赚幅和营业额，将进一步受压。



由于之前减值亏损10亿令吉，且股价已恢复到当前水平，因此，料亚通的潜在减值规模不大。

我们维持核心净利预测不变，不过，考虑到亚通短期内存在净利风险，我们下调评级至“中和”，目标价定在5令吉。

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【财经最热NOW】12月11日｜亚通金光合并印尼业务 助力三巨头争霸战

2024年12月11日

合并后的电信公司，将名为PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk（XLSmart），以现有的XL亚通为主体，并保持在印尼的上市地位。

上述合并交易，对XL亚通的每股定价为2350印尼盾（约65.5仙），根据彭博社，这相当于将XLSmart的估值定在65亿美元（约287亿6000万令吉）。

根据计算，规模扩大后的XLSmart，总营收为45兆4000亿印尼盾（约126亿4500万令吉），EBITDA则为22兆4000亿印尼盾（约62亿4000万令吉）。

在完成合并后，亚通与金光集团将各自持有XLSmart的34.8%股权，而在股东平权的情况下，亚通将会接获价值达4亿7500万美元（约21亿令吉）的款项。

上述交易仍需获得有关当局的批准，以及亚通、XL亚通、Smartfren和SmartTel等公司的股东在股东特大上同意，预计将在2025上半年内完成。

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