财经

亚通edotco联手DH Corp
40亿购巴国1.3万电信塔

贾马鲁丁(左)与威韦苏,向媒体汇报亚通2017财年次季业绩。

(吉隆坡30日讯)亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)子公司edotco集团与Dawood Hercules Corporation(简称DH Corp)有限公司合作,以9.4亿美元(约40.14亿令吉)向巴基斯坦移动通信有限公司(PMCL),买下1万3000座电信塔。

晋全球第二大业者



完成收购后,edotco集团将成为全球第8大电信塔公司,以及全球第二大的多国电信塔营运商。

亚通总执行长丹斯里贾马鲁丁表示:“预计收购活动将在今年末季完成,预计将为亚通明年的营业额,带来单位数增长率。”

edotco集团通过Tanzanite Tower私人有限公司,成立一家名为edotco巴基斯坦私人有限公司(edotco PK)的子公司。

今天,edotco PK与PMCL签署协议,买下后者的电信塔子公司——Deodar 私人有限公司,以及其1万3000座电信塔。

而作为合作伙伴交易的部分,DH Corp将持edotco PK 45%股权,剩余55%股权则由edotco集团所持有。



市值约6亿美元(25.62亿令吉)的DH Corp,是巴基斯坦的上市公司。

DH Corp是该国最大的企业之一,业务多元化,包括肥料、食物、化学品存储与处理、贸易及能源。而能源业务则包括独立发电厂、再生能源及石油化学。

贾马鲁丁说,收购活动将通过贷款6亿美元(25.63令吉)及按照个别持股比例投入资金;edotco集团将投资1.74美元(约7.43亿令吉),而DH Corp则投入1.66亿美元(约7.09亿令吉)。

不过,贾马鲁丁强调,目前未计划为edotco集团展开首次公开募股(IPO)。

苏雷斯西胡

市占率上看20至35%

与此同时,edotco集团总执行长苏雷斯西胡也表示,收购活动将提高公司在巴基斯坦的市占率到20至35%。

苏雷斯西胡说:“目前,巴基斯坦约有3至4家电信业者。完成收购后,我们将会是当地最大的电信业者。”

“巴基斯坦目前拥有4万座电信塔,以满足当地约2亿人口的需求。巴基斯坦的手机及数据渗透率,分别为73%及24%,显示该国电信领域的增长潜能非常强。”

他说,目前巴基斯坦的电信塔对人口比例,为1电信塔对3500至4000人;而我国及美国的比例,则分别为1:2000人及1:1000人。

未来5至10年,苏雷斯西胡认为,巴基斯坦的电信塔对人口比例,仍达不到我国及美国的水平,因此相信该国的发展空间非常大。

edotco集团业务遍布大马、巴基斯坦、斯里兰卡、孟加拉、缅甸以及柬埔寨。

次季净利飙1.15倍

半年赚6.4亿

亚通截至6月杪次季,净利飙涨1.15倍至4亿720万5000令吉,或每股4.50仙,归功于所有营运公司所带来的贡献。同时,也宣布派息每股5仙。

该公司今日向马交所报备,上财年同期净利为1亿8893万4000令吉,或每股2.10仙。

次季营业额也上涨14.10%,从上财年同期的53亿1009万7000令吉,增加至60亿5856万6000令吉。

累计首半年,净利按年上涨15.98%至6亿4622万1000令吉;同期营业额,则按年增加15.71%至119亿3953万8000令吉。

同时,亚通也宣布派息每股5仙,享有权益及支付日期,会在稍后公布。

贾马鲁丁说:“基于公司的业绩皆达标,我们将致力于达成2017财年的关键绩效指标。”

“我们也提高公司今年的资本开销,从原本的66亿令吉,提高至71亿令吉。”

伺机售M1股权

他表示,公司提高资本开销,是要加强孟加拉及印尼业务的4G与光纤设备。

亚通财务总监威韦苏补充,其中的14亿令吉将用在大马业务、22至23亿令吉则用在印尼业务,而2.50亿美元(10.68亿令吉)则是拨给孟加拉业务。

另外,贾马鲁丁表示,公司目前不打算脱售新加坡电信公司第一通(M1)股权,不过未来若有更好的机会,或许会考虑脱售M1股权。

另一方面,作为亚通联号公司,Idea计划和沃达丰(Vodafone)合并印度业务,成为当地电信一哥,预计在2018年完成合并。

合并后,亚通的持股率预计将冲淡至约10%。

贾马鲁丁说:“Idea与沃达丰合并印度业务,相信公司能从中获利。”

“因此,我们不急于脱售Idea,而且现在也不是脱售股权的时机。”

反应

 

行家论股

【行家论股】亚通 风险回报催化股价

分析:兴业投行研究

目标价:3.40令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)与印尼金光集团(Sinar Mas)正式达成协议,将双方各别在印尼持有的电信公司,即XL亚通,以及Smartfren Telecom(Smartfren)及Smart Telcom(SmartTel)合并,成为该国电信三巨头之一。

合并后,XL亚通将改名为PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk(XLSmart),并保持在印尼的上市地位。

行家建议:

与印尼金光集团的合并,标志着亚通投资组合优化战略的又一个重要里程碑。

合并后,亚通在XL的股份,将从66.5%稀释至47.9%,金光集团则持有21.7%。

后续的股份平衡调整,将使金光集团从亚通手中额外收购13.1%股份,最终双方将各持有34.8%的相同股份。

此次合并,旨在进一步重新定价资产、带来良好的规模效益,以及提高财务韧性。

管理层确认,XL部分股权出售所得4.75亿美元(约21亿令吉)将用于减债,我们预计,此次合并将为亚通带来8亿令吉的价值增值。

截至2024财年第三季,亚通总债务为222亿令吉,其中84亿令吉为等值美元债务。

合并完成后,亚通的负债率将从1.21倍,降至0.77倍。

我们继续看好该股,因为在通过削减债务和营运转好下,其风险回报持续改善将成为股价催化剂。

总结来说,我们维持“买入”评级,以及3.40令吉目标价不变。

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