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人民币会继续贬值吗?/叶得利

近期人民币再度贬值,人民币兑美元的中间价昨日大跌132点至6.769,离岸价昨晚更曾跌穿6.785,这是自2010年9月统一报价以来的新低点,就好像往6.80的关口迈进。

人民币兑美元从年初至今,基本上已经下跌了大约4.1%,这距离6.80仅0.5%的距离。若市场预期美联储在今年12月底之前来一场加息,那么美元从现在应该会一直强势下去,那么人民币有可能跌破6.80。



目前,中国的经济困境局面还没有完全打开,人民币目前的贬值压力,来自于中国国内经济还没有明显反弹。

如今中国对外经济发展的一带一路建设也刚开始,广州深圳等地的加工行业的外企资金,都往东南亚国家迁移,中国在今年的首三季度的出口也呈现负增长。

若人民币贬值的跌势持续,虽然是可以提升中国出口的竞争力以支撑目前的经济,但是反过头来,会对中国企业目前如火如荼的海外投资和并购活动,产生不利的外汇风险暴露,相反会抑制中国经济的未来反弹的要素。

应让人币顺势浮动



另外,美国在接近年底的经济走势,市场普遍的预测似乎显示了12月的加息趋势定局成分高。

相对的是,欧洲央行对欧元暂时表现出按兵不动的举措,英镑在脱欧情绪阴影下持续往下贬值,都促使了美元的升值趋势一致上升,而亚洲货币兑美元的趋势也是普遍下挫。

因此,中国央行若对人民币进行干预让其兑美元升值,那么人民币兑其他亚洲货币就会显得相对升值,在此时会对中国企业或人民币出口生意不利,这样的支撑货币举动反而引来抑制经济的反效果。

也许最好的安排,就是此时的央行不要干预人民币走势,让其顺势的处于贬值或浮动状态,可以直到其最低的临界点为止。

回顾人民币加入国际货币基金(IMF)的特别提款权后,应该让人民币汇率更加具备国际货币的性质,中国央行应该让人民币汇率机制的走势更加市场化,在一个浮动区间范围内让人民币能够反映市场力量,这对于那些大量使用人民币交易的企业风险管理,有较以往能够更好的进行汇率风险管理安排。

人民币汇率会否跌破6.80的关口,这要取决于美元汇率接下来的升值走势会否持续。

须出台更有力措施

按照美联储副主席费舍尔的喊话,若美国利率继续保持在目前的低位,那么,未来的美国经济可能会面临更长期且更严重的衰退。

而纽约联储总裁杜德利则表示,如果美国经济保持当前的轨道,美联储应该会在今年年底升息,这些因素也使得美元获得了上涨的动力。

纵观美国总统大选第三场辩论后的调查显示,希拉丽占据了上风。同时,欧洲央行会议保留了12月扩大刺激政策的可能性,也提振了美元升至七个月以来的高位。

对于目前人民币兑美元的连续走贬,我们从长期趋势来看,人民币兑美元的汇率的弹性,将会进一步加强。

而人民币对一篮子货币汇率能否保持基本稳定,呈现相对于亚洲货币较少的汇率波动,是需要中国政府出台更多更有力的关键经济举措。

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人民币越来越香 南美公司首次发熊猫债

(巴西利亚22日讯)巴西公司书赞桉诺即将上任的财务总监表示,在本月首次发行之后,这家纸浆生产商计划发行更多人民币计价债券,并预计其他公司也会效仿。

书赞桉诺成为第一家吸引中国投资者的拉美企业,在美国及国内市场利率保持高位之际,希望取得较低的借贷成本。该公司发行三年期熊猫债,筹资12亿人民币(约7.41亿令吉),收益率2.8%。

将于下个月接任财务总监的马科斯·阿桑普桑表示,公司未来可能进行类似交易。书赞桉诺已获得中国监管机构的批准可以发行不超过200亿元人民币债券。首期债券只用去了6%额度。

他在采访中说:“其魅力在于开辟了新战线,可以评估在哪里可以获得最好的利率。”他补充说,其他公司联系了书赞桉诺,表示也寻求进入熊猫债券市场,但他没有提供具体细节。

随着外国借款人涌入中国境内市场以寻求更便宜的融资成本,今年迄今主权和公司熊猫债券发行规模已跃升至创纪录的1860亿元人民币,超过2023年的1545亿元。

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