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以静制动 无为而治
这位中国基金经理今年大赚58%

(北京15日讯)在中国剧烈动荡的股市中,罗伟冬的赚钱秘诀是以静制动。深圳赛亚资本管理有限公司的这位创始人兼董事长表示,自2016年以来,他一直没有在自己的中国小盘股公司投资组合中加入任何股票。几年来也一直没有卖出。

这个公式对罗伟冬很有帮助。根据中国金融数据提供商私募排排网的数据,他旗下旗舰基金的资产净值在第一季度增长了58%,自2015年基金成立以来总涨幅达到1835%。罗伟冬证实了这些数字。若初始时对该基金进行1000美元(4300令吉)的投资,到3月31日其价值已超过1万9000美元(约8万令吉)。



罗伟冬拒绝向彭博透露自己目前的持股情况,但表示该基金一次只持有约五只股票。他说,他在1995年上大学时就开始炒股,他没有将一笔1万3000元(约7600令吉)的奖学金花在学业上,而是投资了股市。

两年后,罗伟冬的投资组合价值26万元人民币(约15万令吉),使他无需贷款即可购买深圳的一套房子。

“我的任务是寻找价格可以上涨10倍以上的股票,”罗伟冬说。“但这项工作变得越来越困难,因为经济增长不像以前那么强劲,中国的商业模式日益成熟,并且出现令人担忧的去全球化迹象。”

中国主要股指是全球最大市场中仅有的幸存者之一,它没有较近期高点下跌超过20%并进入熊市区域。包括许多规模较小且发展迅速的公司在内的深证综合指数2020年以来上涨了1.3%。

据罗伟冬介绍,赛亚资本管理着大约10亿元人民币资产。他认为自己是一个长期投资者,他寻找具有“为中国14亿人口服务并产生巨大增长潜力”的公司。在寻找价格可能上涨10倍的股票时,他没有具体的时间范围。罗伟冬几年来一直没有购买任何股票,因为他相信他已经持有了中国增长潜力最大的股票。



参考关键指标

在筛选潜在候选股时,一个关键参数是营收和净利的复合年增长率。罗伟冬称,此外,这两个指标应主要由公司的主营业务驱动,而不是新的努力或投资。“这是鉴别‘真的’高增长公司和‘假的’高增长公司的方法,因为来自新业务或投资的突然增长可能会成为未来的风险。”

据《上海证券报》报道,罗伟冬在其职业生涯中遇到的大赢家股票包括保利地产和老板电器。罗伟冬告诉彭博称,他最好的一笔交易是在2012年买入金融科技公司聚龙股份,他说在2014年卖出后净赚了近400%。股价目前低于当年的水平。

罗伟冬说,他认真考虑过在3月全球市场大跌期间削减一些头寸,当时投资者担心新冠病毒疫情可能对各公司造成的影响。但罗伟冬按兵不动,相信这些公司的未来增长潜力。

“许多优秀的公司波动很大。作为投资者,你需要找到优质股票并牢牢持有它们。”他说。“短期内我没有计划改变我的持股。我相信我所投资的公司远没有触及天花板。”

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【股势先机】2025年值得关注行业和股票/傅宣

展望2025年,股市将继续受全球趋势和政策环境的驱动,为投资者提供多种潜在机会。

以下几个行业和相关股票被认为值得重点关注,可能在未来一年内展现强劲增长势头。

一)手套:低迷后复苏机遇

手套股在经历疫情后的大幅下跌后,市场对其关注度有所降低。然而,这个行业已经显现出明显的复苏迹象。

●行业优势:

(1)产能与技术升级:在疫情期间,手套公司扩大了生产能力,并更新了生产设备,使得运营效率显著提高。

(2)成本优化:手套企业趁低迷期裁减冗余员工,并大力推进自动化生产,降低运营成本。

(3)资本充足:疫情期间的高利润让手套公司积累了丰厚现金储备,为未来的扩展和发展提供了充足资金。

●挑战与转机:

最大的挑战来自中国手套供应商的激烈竞争。由于中国成本较低,其产品在国际市场上更具价格优势。然而,2024年美国宣布对中国手套产品征收更高的关税,这为大马手套公司带来了竞争优势。

从2025年开始,中国手套出口美国的关税将提升至50%,2026年进一步提高至100%。这一政策改变显著提高了大马手套的市场竞争力。

●收益公司:

推荐关注贺特佳(HARTA)和高产柅品工业(KOSSAN)。2024年9月相关关税新闻发布后,这些股票的表现迅速回暖,展现了市场对未来增长的信心。

二)电动车:政策驱动成长引擎

电动车行业近年来受到全球各国政策支持,而大马政府也积极推进相关行业发展,预计2025年将是这一行业的关键增长年份。

●推动力:

(1)燃油补贴减少:大马政府计划逐步削减对高收入群体的RON95燃油补贴,这将提高传统燃油车的使用成本,促使更多人选择电动车。

(2)本地电动车普及:第二国产车宣布将在2025年推出售价低于10万令吉的电动车,这将吸引更多消费者,特别是中等收入群体。

(3)供应链发展:电动车相关企业,如电池生产商,将显著受益于行业的扩张。

●受益公司:

1.震科(GENETEC):作为领先的电动车电池制造商,预计将获得订单增长。

2.森那美(SIME)和MBM资源(MBMR):这两家公司是第二国产车的主要股东,电动车销量的增加将直接提升其盈利能力。

三)房地产:延续复苏周期

自2022年以来,房地产行业逐渐复苏,预计2025年将继续维持增长势头。

●长期趋势:

房地产行业通常具有较长的周期,2022年的复苏预计至少持续三年以上。这意味着2025年仍是投资这一行业的好时机。

●外部推动:

美中贸易战加剧,迫使一些企业将生产基地迁至东盟,包括大马。这将增加对工业用地和办公楼的需求。此外,随着电动车行业发展和外资企业涌入,住宅需求也将随之上升。

●受益公司:

绿盛世(ECOWLD)。其住宅和商业项目因良好的设计和优越的地理位置深受外籍人士欢迎。尽管股价已突破2令吉,但未来仍有上涨空间。

四)建筑:私人合约拉动增长

尽管政府预算对建筑行业支持有限,但私人领域的建筑项目数量明显增加,特别是在贸易战背景下和电动车相关基建设施建设的带动下。

●行业亮点:

(1)私人领域增长:包括数据中心、电动车充电桩、工业设施建设等在内的私人建筑项目正在快速增长。

(2)减少政府依赖:一些建筑公司通过专注于私人合约,避开了政府预算波动带来的风险。

●受益公司:

KERJAYA(KERJAYA)是一家几乎完全不依赖政府项目的建筑公司。

私人建筑需求的增长将为其带来更高的订单量和盈利能力。

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