我喜欢玩些比较冒险的玩意和运动，例如蹦极跳、跳伞 、攀岩和行山。

最近和一班志同道合队友们完成了一趟为期12天的徒步和冒险之旅，挑战尼泊尔境内喜马拉雅山脉的普恩山（Poon Hill）, 海拔3210米，和另一座山安娜普纳（Annapurna），海拔4130米的基地营。

我曾经登过东南亚第一高峰——沙巴神山，海拔4095米。

我想，这次徒步经验和上一次的应该没什么不同。

但事实相差好远，主要原因是地理环境和天气，连准备的护具和衣服完全不同。

藉着这深刻的登山之旅，我想把这段经验与投资风险做个联想分析。

投资规划和步骤

投资规划是指由理财顾问为客户制订的一个方案，在某一个时段进行了特定的资产组合，以实现投资回酬率目标。

投资是理财规划中一个很重要部分，因为是财富累积。

1.预备本金

这笔资金或本金是客户在生活基本消费和缴纳后所预留的。

2.建立投资目标

依据客户的特征与需求，替客户设定恰当的投资目标。

3.制订投资计划

为客户设定投资目标基础当儿，制订具体的投资金额，实现的时间。投资计划都有伸缩性——可以是单一或组合方式。

4.评估投资工具

主要是评估每个投资工具的特征、性质、益处和风险之间的关系。

5.选择合适的投资工具

按照客户所要或是比较自在的选择投资产品或工具，如股票、债卷、产托、单位信托、交易型指数基金（ETF）等。

6.构建多元化投资组合

投资组合一般上都以不同类的投资工具来组成，这也要看客户要求的投资期限是属于短期，中期还是长期。投资组合多元化也是分散化是指通过一定数量的不同投资工具，以增加投资收益同时降低投资风险。就是我们常说的，不把所有鸡蛋放在同一个篮子里。

7.投资组合管理

投资组合管理者的任务，是在承担一定风险的条件下，使投资回酬获得最高点。

投资组合管理也需不断的监督整个投资组合是否需要做出调整。比方说，当某投资工具表现特优至价值远超原先设定的配置时，或是经济状况而导致市场预期变化，是需要重整长期战略的资产配置。

没有包赢的投资

再来谈谈这次的冒险之旅。我们采用经典路线安娜普纳基地营（简称ABC）。

安娜普纳地标高达8091米，是世界第十高峰，我们目的地是位于海拔4130米的基地营。

还没出发的前一晚，我们被通知原本订在ABC的住宿已被风雪掩盖，因为ABC山峰突然下了大风雪，路段已被关闭 。

前面几天的徒步都不太艰难，第五天到普恩山峰看日出，接下来的两天，我们继续前往ABC方向到喜马拉雅站，海拔2900米。

这时，温度已经是接近两度了，陆陆续续遇见不少其他行山者，都给不一样答案。

有些说，ABC那段路重开但上不了、看不见路；有些说还关闭着；也有人说他们成功登上。

后来，我们的领队与登山向导解释，前往ABC路段已重开，但是须越过许多雪崩区，甚至需要绕个大圈避免雪崩，必须在凌晨6点准时出发，步伐要快，太阳猛烈之前一定要到达MBC（3700米）。

他要我们33人自行分成两队，一组是愿意冒险；另一组是轻松下山，最后只有16人选择继续冒险。

中午猛烈的太阳，很快消失转变阴天、下雪，我们最终成功登上ABC的4130米，见到早已倒塌的住宿。

下山时，小雪变大雪，我们抵达MBC时，太阳又出来了。

第二天下山路上，多了很多冰块在我们昨天越过的雪崩区，我们加快脚步，怕会有雪崩的发生。

就在当天尼泊尔旅行社发了文告，再次把前往ABC那段路关闭直到下次通知。

投资是包赢的吗？

每当客户问我，投资在你们所设定的投资组合是不是一定赚钱啊？会亏吗？我

都会很据实回答，今天连银行也给不了你的保证 （除了定期户头利息），我何德何能啊？

因为投资领域有太多要考量的因素。

危机也可变契机

以上的冒险精神，你有吗？作为投资者，你的心态如何？你能承受的投资风险有多高，经得起时间的考验吗？

来谈谈期货，投资的特征是“以小博大”，只需缴纳成交额的5至10%，就可以进行100%的交易，交易模式是“T+0”，当天就可平仓，交易次数不限。

期货实行保证金制，追加保证金制和到期强行平仓的限制，具有高风险和高回酬特点。

期货可以让你一夜暴富，也能使你顷刻间一贫如洗。

以上所描述的天气变化，就如全球的整体经济动态和股票市场。

有哪个天气特别合适我们让我们好上山？

对我而言，每个变化刚刚好把我们护到目的地，直到再下山为止。

原本收到ABC住宿倒塌消息，很失望，但冥冥中有安排。

去年的全球整体经济，特别是美国股市，10年的牛市如“失控”，出乎市场预料，很多单位信托基金业绩并不很理想。

但我们的投资组合管理组，在这萧条变化中做了不少基金资产配置调整，今年1月，美股还涨势如虹，标普500指数在1月26日触及2872点，距月初上涨超过6%。

投资组合管理者向来采用积极调整权重方式，让不同资产组合能够发挥得淋漓尽致。

同时，美股市场的变动，我们的投资组合也随这积极趋势扭转乾坤。

但，如果投资者在时机未成熟的阶段，经不了暂时性的风险或低迷走势，终止了投资，就算再好的牛市（天气）也没办法让投资者的如所愿。

我们行走在雪崩区，危险性在哪？脚下的积雪，在太阳猛烈底下，随时溶解，脚下实地瞬间消失；往高处，高山的大量积雪，也可瞬间顷盆而下，人及村庄往往不能幸免。

很多时候不熟悉本地地理情景的，单靠肉眼是分辨不出的。

以小博大须提防

有些投资产品可以保证异乎寻常的回酬率，期限又短，才短短3至6个月，最少投资数额，可能定在1万令吉以上，名额有限，必须尽快买入。

很多时候，英文有句话说“too good to be true”，似一望无际的那片雪景，太完美了，似乎一点瑕疵也看不见。

但你探清了这片雪地底下的雪吗，扎实吗？声张虚势？还是只是一场忽悠的美景，市场的一种包装？

有些公司，投资产品并没有被监控单位监管，给的原因是为了节省投资者的管理费或成本。

整个投资产品听起来很有吸引力，但，作为投资者，必须谨慎于几个重点：

1.投资公司的背景—— 谁是监控单位，这监控单位名词，是国外 XX（完全没听过的）。

2.投资产品特征——给予特别可观回酬率的。时间性——有些只须三几个月就可以套现了。

人总是有种贪恋的心态，这种以小博大的投资，虽然期限不长，别忘了，三个月的提心吊胆，就如期货投资的风险程度，一夜之间的得与失，你承受的了吗？

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