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全球资本市场成“政治市”/大马安邦智库

全球资本市场似乎进入了一个“政治市”时代。由于政治不确定性大增,今年的投资环境也因此变得愈来愈难把握。

在欧洲,意大利的国内政治波动,成为近日全球资本市场的一个动荡源。两大民粹政党联合筹组政府遇到障碍,在财政部长人选被意大利总统否决后,两大政党同意再筹组一个联合政府,避免重新大选。



不过,此中变数仍多。两党中由谁出任总理,北方联盟仍希望获得此职位,但五星运动党则不同意。两党可能会有政治博弈,政治光谱一个极右一个极左,政策理念分歧可能成为政治波动的来源。

政治波动会直接影响经济和市场信心。根据彭博的计算,单是两大民粹政党提出的开支计划,至2027年,意大利的债务对GDP比率,将由现在的130%升至177%。当债务高到无法承担时,解脱的方法要么脱欧,要么违约。

美国与欧盟、尤其是与德国的纷争,是地缘政治格局的另一个重要变化。

中美贸易摩擦,已经衍生到中美科技之战、知识产权保护之战。

欧美关税裂隙扩大

德国与美国在多个领域存在分歧,一是在钢铁和铝关税方面,美国执意拒绝对欧盟豁免,这将加大美欧之间的裂隙。



二是特朗普政府在价值观上,与德国所代表的西方价值观存在明显分歧。三是越来越多的欧盟领导人认为,欧盟在安全问题上不能指望美国,只能“自己保护自己”。

在安邦咨询(Anbound)研究团队看来,美欧之间的裂隙加大,有可能成为自二战结束以来,美欧之间最严重的一次分歧。正如安邦所言,美欧分歧的扩大,将推动世界“1+3”格局的形成。

中美贸易摩擦,是另一个影响全球市场信心的来源。中美两个大国之间的贸易纷争,从来都不是简单的贸易战。

实际上,这场由贸易而起的博弈,已经衍生到中美科技之战、知识产权保护之战,最终扩展到两国综合实力之争,变为美国对中国综合国力上升的战略抑制。

在今年初美国国防部提出的国家安全报告(“马蒂斯报告”)中,已经清晰地阐述了美国未来战略重点的转移——由打击恐怖主义转向应对美国的长期战略竞争对手,这个战略对手就是目前经济规模排全球第二的中国。

朝鲜半岛政治热点

朝鲜半岛局势是另一个地缘政治热点。近期围绕美朝领导人历史性的会谈,生出不少波折。5月24日,美国总统特朗普向金正恩致公开书信表示,“取消首脑会晤”。

据称,在特朗普总统发表公开书信的第二天,金正恩向外务省领导干部下达了谴责其工作能力的文件,据称,金正恩指出,“如果照搬过分的自信和外务省式的朝美会谈路线,在巨变的现时代,很难实现我党希望的决定性局面,会遇到意想不到的难关。”

金正恩还指出:“如果用过去陈旧的外交战术应对朝美会谈,就不能给长久的敌对国家美国留下信任感,只能产生外交上的分歧。”

此后,韩国进行了紧急斡旋,美国和朝鲜都各自表态,基本确定将继续进行美朝领导人会谈。

不过,对于朝鲜是否能满足美国对于“公开的、可验证的、不可逆的”弃核要求,各界估计可能性不大。如果这样,朝核问题仍有可能回到原点,那将再一次掀起新的地缘政治动荡。

此外,叙利亚局势也是一个政治热点。

叙利亚、俄罗斯、美国、土耳其、以色列、伊朗、英国、法国等,都不同程度地介入这一地缘政治热点。可以预期,未来的变数还不小。

反全球化浪潮涌动,全球贸易乱战纷呈,局部政治动荡不断,构成了全球市场的新背景。估计在未来一段时间,全球资本市场将处于一个政治不确定主导的“政治市”。

安邦是一家马中经济与政策智库,在北京和吉隆坡设有研究中心。欢迎读者提出对本文意见:[email protected]

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德国之声

媒体:中国将限制对欧美出口无人机关键部件

(北京10日讯)彭博社周二(12月10日)引述不具名知情者说法指,中国无人机厂商最近开始限制关键部件出口至欧美。西方官员预期,此举是北京在新的一年打算扩大对无人机出口管制措施的序幕。

知情人士透露,中国的马达、电池、飞行控制器厂商已经在限制出货数量,甚至完全停止出货。美国无人机软件公司Auterion的执行长迈尔(Lorenz Meier)表示:“我每隔两三天就会听说这类的说法……我相信接下来就会升高到新的限制措施。”

下一步,中方可能要求依照部件用途来评估是否批准出口许可,或实施较为软性的规定,例如要求中国企业在出货前通知政府。

该报道称,此举是中国政府第一次摆出这样的立场:在中国海内外销售的中国产品、或使用了中国部件的外国产品,也适用于贸易限制;这代表中国也企图复制美国和欧洲的做法,把出口管制适用范圍推展到境外。

消息人士还说,美国商务部等单位正在追踪此事,有意联系可能受影响的美国企业,同时协助寻找马达、电池和磁铁的替代供应来源。

针对此报道,中国商务部和工业与信息部并未回复置评请求。

此前,美国国防部早在2022年便把大疆(DJI)等中国无人机厂商列为跟中国有关联的公司名单。今年10月,大疆对五角大厦提起诉讼,称美方把其列为中国军工企业黑名单是“错误”的。

据外媒10日报道,美国众议院本週将表决一项法案,该法案要求在一年内确定大疆、道通智能(Autel Robotics)等中企的无人机产品是否对美国构成“无法接受的国安风险”,若没有机构进行相关调查,就会让这些企业自动被列入禁止在美国销售新产品的名单。

美中之间的贸易冲突近年来有逐渐升级的趋势。拜登政府任内对中国施加一系列半导体出口管制,今年12月初又将140间中国企业列入管制名单;明年特朗普即将重返白宫,竞选期间也多次表态要对中国加征关税。

中国亦加强对美国的反击力道。在美国制裁140间中企的隔日,中国宣布加强管制军民两用产品出口至美国,其中包含镓、锗、锑、石墨等材料,这些是制造电动车电池的重要材料。

台湾扮演的角色

彭博社指出,美中之间的贸易冲突如今扩大到无人机范畴。欧美企业则在寻求把供应链移出中国;与此同时,台湾的企业著手跟欧洲国家建立无人机科技方面的连结,台湾外长林佳龙11月便曾率领无人机产业访团前往立陶宛。

创办多家无人机企业的英国前飞行员厄尔(James Earl)说:“购买中国的无人机部件,在西方不再令人满意……这个过程早就开始,中国的限制措施只是其中一部分。”

尽管如此,中国仍然是低价无人机设备的生产中心。根据美国智库国际战略研究中心(CSIS)报告,中国掌控近80%的商用无人机市场。

许多乌克兰无人机制造商也依赖中国的部件来制造廉价且有效的武器,这对俄乌战争走向亦有影响。中国今年7月宣布禁止无人机用作军事用途的出口,声称不向俄乌冲突的任何一方提供武器。

欧盟委员会贸易部发言人并未回应置评要求。

牛津网络研究所(Oxford Internet Institute)的科技政策专家麦布莱德(Keegan McBride)则认为,中国的出口管制可能刺激一波来自韩国、日本供应商的竞争浪潮,而中国领导阶层也充分认知到这样的情形。

“这肯定是深思熟虑后的决定……观察他们对这有多大力推动,执行得有多严格,会让我们能够清楚了解他们对此有多认真。”

新闻来源:德国之声

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