财经

出价偏低54%股东反对
MP Evans拒吉隆甲洞献购

(吉隆坡27日讯)英国种植公司MP Evans集团董事部称,54%的股东拒绝吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)的18.3亿令吉献购建议。 吉隆甲洞前日宣布出价每股640便士(约32.35令吉),以及2.25便士(约11.4仙)的中期股息 ,献购在印尼拥有大面积油棕园的MP Evans。



该收购价比MP Evans集团于周一的426.25便士(约21.54令吉)闭市价,高出51%。

根据文告,MP Evans集团董事部认为,这献购价偏低,并大大低估了公司独特的价值和未来增长潜能。

指没反映价值

此外,该集团也称,拒绝献购的决定获得大部分股东支持,所持股权共达54.72%。

除了大股东,在MP Evans集团合共持股0.77%的董事们也无意接受献购。



该董事部指,这项献购并没有反映出集团旗下种植园、联营种植园、小农主合作计划和大马产业资产的总价值。

“集团营运良好,棕油园产量高,炼油厂的榨油率也高。集团种植物年龄相对年轻,因此预计未来数年的果实和现金流会大大提升。”

MP Evans集团主席彼得哈斯理卓别林说:“这个是一个投机取巧又不恰当的献购。大股东在24小时内同意拒绝献购,支持董事部的决定。”

拟增地建炼油厂

MP Evans集团也计划增加棕油树种植地和建设更多炼油厂。

此外,董事部称,该集团拥有强稳的资产负债表,可通过购买额外种植地和发展空地来进一步扩展。

另外,全球对植物油的需求持续提升,其中原棕油占了一部分,显示集团有长期潜能。

吉隆甲洞今日股价持平,闭市时收在24.20令吉,成交量达71万9600股。 

针对这项献购,兴业投行分析员估计,一旦达成收购,初期的净利增长料仅达4至5%,不过随后会有所改善,因树龄和新种植区即将迈入成熟期。

联昌国际投行则相信吉隆甲洞是趁着英镑贬值,以及种植净利走软之际展开收购;若收购成功,将有望降低生产成本。

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行家论股

【行家论股】吉隆甲洞 上游业务续亮眼

分析:联昌国际投行研究

目标价:22.80令吉

最新进展:

联号公司Synthomer亏损恶化,拖累吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)2024财年末季净利同比暴跌94.18%,至676万6000令吉。

末季营业额年跌1.70%,至56亿7895万8000令吉。全年来看,营业额年跌5.81%,至222亿7369万8000令吉;净利则年跌29.16%,至5亿9096万1000令吉。

行家建议:

吉隆甲洞2024财年全年核心净利,低于我们与市场的预期,分别比预测低于13%和22%。

表现不如预期,主要是炼油厂亏损导致制造业务贡献走低、联号公司亏损高于预期,以及税收费用有所增加。

展望2025财年,我们预计公司的表现,将受到棕油产量提升和价格走高的推动。

整体来看,上游业务将继续表现良好,但下游业务可能会取得好坏参半的表现,且在新的管理层下,联号公司Synthomer可能会出现转机。

我们继续维持公司2025财年的净利预测不变,但将2026财年净利表现下修5%,主要是将制造业赚幅下滑纳入其中。

而且在上涨空间有限之下,下游业务表现疲软,可能会进一步影响股价表现。

综合以上,我们继续给出“守住”评级,目标价从原先的23.80令吉,调低至22.80令吉。

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