（吉隆坡21日讯）油价下跌考验我国政府债券，但分析员认为，利率政策稳定，看好外资会寻找进场机会。

原油价格自去年高峰下挫30%，进一步对依赖石油出口的大马财政赤字造成压力，并阻止了投资者购买大马政府债券。

去年新政府取消消费税后，油价对我国的财政影响更大，今年料贡献政府收入达31%，几乎是2017年的一倍。

另外，外资去年因为担忧，减持了价值高达50亿美元（约206亿令吉）的大马政府债券。

当大马政府债券风险上升时，其他新兴市场债券将显得更加诱人。

油价下跌挑战大

因此，新加坡路博迈新兴市场债券高级投资组合经理帕山星指出：“考虑到大马依赖石油收入的弱点，我们相信该地区内其他地方，会有其他更好的机会。”

他还说：“若石油价格从现水平显著下滑，有必要更加谨慎。”

而且各种迹象表明美联储升息周期接近尾声，提振了投资者对高殖利率国家债券的关注，其中包括将受益于油价下跌的印尼和菲律宾。

尽管如此，大马政府债券还有国家银行，及其合适的货币政策支撑。

伦敦BNP Paribas资产管理敦新兴市场债券主管布莱恩说：“隔夜利率政策前景仍稳定，而且通货膨胀保持温和经济增长缓慢，利率偏向下调。”

“整体上，我们对大马政府债券还是相当乐观，并会寻找进场机会。”

根据彭博社调查，大马10年债券的殖利率去年12月杪攀升至4.3%；上周下滑到4.07%。

国行周四料维持利率

国行在过去5次会议中保持利率不变，随着通货膨胀率仍徘徊在低点，隔夜政策利率水平将维持在3.25%。

国行的货币政策委员会将在这个星期四（24日）召开今年的首次会议。

彭博社报道指出，若国行和韩国的央行都维持利率，也将进一步证明2国已成功度过去年的货币危机。

国行最后一次调整维持隔夜政策利率是1年前，当时上调25个基点，至3.25%。