（吉隆坡7日讯）分析员认为，因土耳其机场业务前景不明朗，出售伊斯坦布尔撒比哈国际机场（ISG）也许可助大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）改善盈利前景。

彭博智库分析员丹妮斯黄点出，长远来看，公司的土耳其业务将面临种种挑战，包括即将在明年开始营业的新阿塔图尔克机场带来的竞争，以及高居不下的营运成本。

营收多20%才有赚

“新阿塔图尔克机场将取代旧机场，同时会将可容纳的乘客量增50%至每年9000万人次。新机场拥有先进的保安系统和商业设施，将会对于旅客和商家更有吸引力。”

另一方面，分析员也点出，土耳其业务只占了大马机场资产的30%，但却为公司带来了过多的债务。

“大马机场有60%的债务是由ISG机场组成。公司可通过出售土耳其业务的部分股权，来减轻成本的负担，甚至可助推进ISG机场发展，一举两得。”

分析员认为，潜在的买家，如TAV Havalimanlari控股在土耳其拥有强大的网络和经验，将可提升ISG机场的发展速度，同时也可减轻大马机场的重担。

另外，分析员也引述了ISG机场2016财年的业绩，来印证土耳其业务对大马机场的影响。

“在去年，ISG机场的折旧、摊销和融资成本高达7.86亿令吉，或扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）的45%。该机场的营业额还需再增20%，才能达到收支平衡。”

分析员补充，随着ISG机场在2018年杪即将展开扩充计划，土耳其业务的盈利前景，将因固定成本攀升而变得更不明朗。

局势不稳恐袭缠绕 土耳其或面临游客荒

除了上述个别原因，纵观土耳其航空旅游业的氛围来看，因国外游客担忧安全问题，分析员认为宏观环境对于该国的机场业者来说也不乐观。

“去年七月，在发生了军事政变之后，土耳其游客数量在2016下半年暴跌。另外，去年六月至今年一月期间发生了一系列的恐袭，这也为意欲造访土耳其的游客带来了更多顾虑。”

不过，分析员预计，土耳其的局面已恢复稳定，而游客数量也在陆续地回升，因此，料在2018年初会延续升势。

此外，分析员认为，每当土耳其爆发安全恐慌之际，通常会是阿塔图尔克机场受较大的影响，而ISG机场面临的危机则小得多。

“阿塔图尔克机场有更多的外国游客和商业旅客，因此会倍受影响。而ISG机场距离市中心较远，同时服务对象更多是国内乘客，因此安全恐慌对其影响不大。”