目标价：1.04令吉

最新进展：

华商控股（WASEONG，5142，主板工业产品股）截至6月底次季，成功按年扭亏为盈，录得净利693万9000令吉。首半年也成功净赚1280万令吉，胜于去年同期的亏损窘境。

油气业务也摆脱亏损，录得1290万令吉的税前盈利，归功于油气活动增加，加上Nord Stream 2等推动舒适的订单。

不过，再生能源业务的税前盈利年跌38.6%，工业贸易和服务业务也大跌逾1倍。

行家建议：

综合来说，首半年业绩仍符合我们和市场的全年预期，预计年底的盈利将会更高。

目前，华商控股握有37亿3000万令吉的订单，93%来自油气业，6%为再生能源业务，工业贸易和服务则仅占1%。该公司正竞标约50亿令吉的项目，油气项目就占40亿令吉。

Nord Stream 2项目目前进展顺利，而在科特卡的厂房在5月底时就开始以两个轮班营运，不过在6月时因暑假暂停营运3个星期。

德国厂房方面，已经在上月底投入商业运作，很大可能在本月底就开始开始两个轮班。

而俄罗斯和丹麦环境准证延期，并不会造成生产活动延迟。

我们维持“中和”评级，以及1.04令吉的目标价，是根据2018财年10倍的本益比所设。