目标价：60仙最新进展

华阳（HUAYANG，5062，主板产业股）截至12月杪第三季，净亏96万令吉或每股0.27仙，由盈转亏。营业额减31.3%至5079万7000令吉。

合计9个月，净利大跌97%至约135万令吉；营业额下降53%，报1亿4395万令吉。

行家建议

首九个月核心净利录得130万令吉，弱于预期，预计是因为联号公司的亏损拖累。

我们认为，这可能是玛拿第一（MAGNA，7617，主板产业股）对某些项目拨备或减值所致。

华阳首九个月产业销售，达1亿3800万令吉，落后于我们2亿1900万令吉的销售目标。

展望未来，预计不会有任何重大的土地储备活动，因为相信华阳需要专注在实现现有项目，及与玛拿第一制定未来计划。

华阳的未入账销售也跌至历史新低至1亿6160万令吉，仅够支撑1至2个季度。

不过，如果华阳在本月杪前推出发展总值约2亿令吉蒲种项目，仍有可能达我们销售目标。

尽管净利失望，但还是维持评级不变。但考量到联号公司进行注销或拨备，下调2018财年净利预测44%。

但维持2019财年净利预测，因认为净利风险有限、联号公司短期内不会再进行拨备及推出蒲种项目，料改善销售步伐。