友尼森末季净利挫38%
（吉隆坡22日讯）虽然友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）截至12月31日末季，净利大跌37.6%至3202万1000令吉；但仍派息4仙。
同期营业额萎缩1.3%，报3亿5741万3000令吉。
全年赚1.6亿
累计全年，净利跌1.7%至1亿5946万1000令吉；营业额涨10.8%，报14亿6572万7000令吉。
友尼森向交易所报备，当季营业额滑落归咎于美元兑令吉贬值，导致销量减少。而净利走跌，亦是因为美元兑令吉贬值，再加上产品组合有变，导致净利赚幅萎缩。
全年营业额增加，主要归功于销量增加、平均售价改善和美元升值。
不过，净利仍因为赚幅萎缩而走跌，除了是因为产品组合有变，期间也有一笔外汇亏损入账。
随着半导体领域温和增长，董事部看好下财年业绩。
【行家论股】友尼森 财测下砍股价看跌
分析：MIDF投行研究
目标价：1.60令吉
最新进展：
面对成本上涨、税率走高的冲击，友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）2025财政年首季（截至3月底）净利同比下挫29.04%，至601万令吉。
首季营业额为4亿2362万令吉，同比上涨16.14%。
行家建议：
尽管首季营收同比增长16.1%，友尼森首季正常化盈利为 400 万令吉，同比猛跌 65.6%，这是因为该公司产品组合不理想，以及销售成本同比增加17.7%，导致赚幅被严重侵蚀。
霹雳怡保工厂的产能利用率偏低导致产品组合不理想，从而压缩赚幅。我们预计，由于终端需求疲软，怡保工厂的产能利用率将保持低位。同时，该公司还须承担务边新工厂的初期成本。
另一方面，虽然中国业务的表现佳，目前产能利用率也相对良好，但仍难以弥补怡保业务的亏损。我们认为怡保工厂最快也要到今年底才能带来积极成果。
整体来看，友尼森首季业绩表现仅达我们全年盈利预测不到 6%。我们将2025财政年至2027财政年的盈利预期依序下砍23%、9.5%和2.4%。
参与首季业绩汇报会后，我们认为该公司股价可能还有进一步的下行空间。目前友尼森估值也没有吸引力，并高于其5年平均。
总而言之，我们维持友尼森“卖出”评级，目标价则从原本的1.86令吉，下砍至1.60令吉。
相关新闻
