（吉隆坡22日讯）明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）首半年业绩大致符合预期，不过分析员认为电信领域竞争剧烈的局势不变，加上明讯或拟保留现金支付频谱费用，恐会减少股息支付。

明讯截至6月30日次季，净利按年扬10.66%至4亿8800万令吉。不过营业额则微跌0.38%，至21亿200万令吉，同时宣布派息每股5仙。

累积首半年，净利按年增18.21%，至10亿600万令吉；营业额滑落0.4%，报42亿4200万令吉，大部分符合各大投行和市场的预期。

JF Apex证券行分析员维持今明财年的财测，因估计将持续削减成本举措，同时用户人数将改善，推动下半年的营业额复苏。

“我们认为电信公司的展望依旧充满挑战，归咎于削价战激烈，促使每户平均营业额（ARPU）承压，加上马电讯（TM，4863，主板贸服股）和杨忠礼机构（YTL，4677，主板建筑股）竞相推出的Webe和YES服务配套，加剧竞争的火药味。”

达证券分析员也认为，竞争压力仍是盈利的主要威胁。

明讯One配套定价高，相信会流失客户，以及客户转向低价配套，用户平均营业额承压。

随着政府重新分配频谱，明讯重新分配的900MHz和1800MHz频谱，将减至2X10MHz和2X20MHz。

“重新分配频谱，恐将提升市场竞争和资本开销走高，盈利将受到摊销成本走高和失去的频谱所侵蚀。”

安联星展研究分析员说，数据配套定价持续减低，将对盈利和资本开销构成风险，加上马电讯强势回归和U Mobile获得频谱分配，认为电信公司的竞争不会在短期内喊停。

首半年资本开销增39%

大马研究分析员点出，明讯次季的资本开销按季倍增，至3亿3100万令吉，推动首半年的资本开销按年增39%，至4亿9200万令吉，占2015财年13亿令吉资本开销的38%。

“我们预计资本开销支付将加速，因公司管理层提及今年的开销会和去年相同。”

尽管如此，该分析员依然谨慎看待明讯在未来10年需要拨出额外10亿至20亿令吉的资本开销，以重新部署网络基建设施，以及今年底若不获分配额外的频谱。

今日闭市时，明讯收于6.00令吉，全日下跌6仙，或0.99 %，成交量达339万3000股。