（吉隆坡19日讯）分析员指出，成功食品（BJFOOD，5196，主板贸服股）脱售印尼Kenny Rogers Roasters（KRRI）业务导致亏损，是先苦后甜的策略。

成功食品截至1月31日第三季，净亏1084万6000令吉，归咎于脱售KRRI蒙受1500万令吉的单次亏损。

大马研究分析员指出，脱售KRRI后，成功食品的盈利展望将大幅改善，加上星巴克咖啡馆强劲的品牌，业绩表现将从低迷状态大幅反弹。

该分析员给予“买入”评级，目标价也从1.91令吉，上修至2.17令吉，而2019财年的本益比也达25倍，比历史估值溢价20%。

至于最新业绩，分析员指，第三季450万令吉的核心净利，及首三季1570万令吉核心净利皆符合预测，占全年预测73%，不过却低于市场预测，仅占62%。

另外，兴业投行研究分析员指出，成功食品的展望仍光明，归功于星巴克扩展分店及消费者信心改善，将推动业绩永续增长。

大马KRR有望转盈

此外，大马Kenny Rogers Roasters（KRRM）的业绩，估计将会在2019财年转亏为盈，因为管理层执行多项策略，包括推出价格更低廉的餐单以吸引更多顾客。

分析员也说，在脱售了KRRI后，成功食品从2018财年第四季起，无需再承担亏损，因此，3年的净利年均复增（CAGR）将达38%。

“我们维持‘买入’投资评级，不过把目标价格从2.16令吉，稍微提高至2.18令吉。”

令吉走强推高星巴克赚幅

丰隆投行研究分析员认为，令吉汇率近期频频走强，将会激励大马星巴克的赚幅，因为约40%的商品销售成本，例如咖啡豆、咖啡混合冲剂、包装材料，都以美元计价。

该分析员预测，成功食品将继续通过每年增设25至30家星巴克新分店，来推升营业额。

该分析员维持“买入”评级及2.12令吉的目标价，这是根据2019财年25倍本益比计算，符合本区域同行估值水平。

闭市时，该股以1.75令吉平盘挂收，成交量有3万6600股。