目标价：16.80令吉
最新进展：

由于无法追回欠款，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）向柏华嘉控股（PERWAJA，5146，主板工业产品股）独资子公司柏华嘉钢铁私人有限公司，提出清盘申请。 

8月26日，柏华嘉钢铁接获国能通告，要求从即日起的21天内，偿还总额1亿3152万6614.06令吉的款项和利息。

行家建议：

上述款项，仅占国家能源2016财年净利预测的1.8%，以及目标价的0.1%或每股2仙，因此，即使国能需做呆账准备，对我们的预测和看法不会有太大的影响。

我们也看好国能释放其资产负债表的价值，其中，成本转嫁机制（ICPT）可带来强稳盈利可见度。

此外，2016和2017财年的自由现金流（FCF）回酬约7%，可带动股息。

国能0.35倍的资本负债率不高，4%周息率也相当吸引。

国能向国外扩展，中期增长可能走强。上半年炎热的天气，也在经济不景气的环境下刺激电力需求。

接下来12个月的催化因素是，资本管理和与内陆税收局（IRB）的20亿令吉税务纠纷获得解决。