国家银行去年采取的稳定令吉汇率政策，预计将在今年上半年奏效，而令吉兑美元汇率有望于今年杪回升到4.40令吉，甚至4.20令吉水平！

马来西亚中华总商会（中总）社会经济研究中心执行董事李兴裕指出，令吉兑美元汇率基本合理价值应是3.80令吉至4令吉水平，但受到外在不明朗因素及负面情绪拖累，目前，令吉汇率并没有反映其基本面。

国家银行去年12月宣布，出口商最多只能保留25%的出口所得以外币的方式储存，其余75%出口所得必须兑换成令吉等6大措施，以加强岸内汇率市场的深度与流通性，稳定令吉汇率。

曾在国行服务多年，并曾担任联昌国际首席经济学家的李兴裕说：“这些措施预计需要3至6个月才看到成效，国行预计一年可流入1000亿令吉。”

他今日主持“追踪2016年10至12月份经济季度表现”的新闻发布会时这么说。

中总：内需支撑不可能跌破4%今年增长可达4.3%  

（吉隆坡18日讯）步入新的一年，大马经济仍受到多项不利外在因素影响，但马来西亚中华总商会（中总）预计，今年我国经济仍将增长4.3%，不太可能跌破4%。

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕指出：“国内经济依然有强劲的内需支撑，若能源及原产品价格上涨，也将拥有更巩固的外在需求。”

他说，除非私人消费增长率下滑3至4%，否则，我国今年经济增长不会低于4%。

今年私人消费降至5.3%

他说，今年消费者仍保持谨慎消费态度，该中心预计今年的私人消费增幅为5.3%，与财政部公布的6.3%有所差距。

李兴裕今日主持“追踪2016年10至12月份经济季度表现”的新闻发布会说：“我们认为此数据（5.3%）较能持续增长，因为我国家庭债务偏高，将限制消费者的消费力。

“根据汽车销量及贷款等数据显示，消费者仍保持谨慎态度，我认为今年的私人消费会比去年低。”

他补充，令吉持续贬值也影响私人消费，因此5.3%是合适的数据。

出席者包括社会经济研究中心研究员李顺泰及吴江进。

私人投资维持中度增长

李兴裕说，今年私人投资将保持中度增长，考虑到全球及国内经济环境，投资者将采取更谨慎的态度。

“尚未明确的特朗普政策、令吉汇率放缓及成本上涨等因素都对业者带来一定的挑战。”

通胀率料2.5%

他补充，今年的通货膨胀率预计为2.5%，虽然高于去年的2.1%，但仍属可管理水平，尚未达警戒线。

“消费税对通货膨胀率的影响已正常化，今年通胀率是受低汇率及高油价影响。”

他补充，政府已没提供汽油补贴，也许可考虑自由化进口准证，为国人提供更多货品及服务，有助稳定通胀。

若跌破4%或降息

另外，李兴裕预计，国家银行隔夜政策利率今年料将维持3%。但若经济增长跌破4%，国行可能被迫降息。

李兴裕说，国行是根据过去5年数据，拟定稳定令吉汇率政策。过去5年，仅有1%的出口收益兑换成令吉。

他补充，国行规定出口商最多只能保留25%的出口所得以外币的方式储存，但事实上并非所有出口商都有持有力。因为他们还要支付员工薪水，偿还其他债务等。

特朗普效应影响令吉

李兴裕预计，今年令吉汇率仍然面对许多外来因素，其中包括特朗普政策影响，因此将会持续波动。

询及为何令吉汇率无法达到基本价值，他说，面对外在压力是主要因素。

“美国保持低利率多年，去年却两度升息，今年也会继续升息，预计今年将会升息3次，每次升息25个基点。”

他说，令吉汇率会受特朗普效应影响甚大。

“并不仅是大马，所有新兴市场对先进经济国的政策都非常敏感。”

他解释，以往国际原油价格上涨，令吉也会随之走强，惟近期并未看见此趋势，尽管国际原油价格走高，令吉汇率依然下滑，皆因面对更大的外来因素影响，即特朗普效应。

无论如何，他说，尽管令吉对美元汇率看起来贬值很多，惟根据较技术性的实际有效汇率指数(Real Effective Exchange Rate Index)，令吉并没有贬值太多。

吸引外来直接投资列明条规购本地货

李兴裕说，在吸引外来直接投资的同时，必须懂得如何列明条规，以便取得双赢局面。

他说，接受外资的国家可要求外国投资者遵守本地采购政策，例如特定比率的材料必须在本地购买。

“我国拥有许多中型公司，绝对有能力供应。”

中国接金融危机警告

李兴裕针对我国是否过于依赖外资包括中资时认为，政府一直都想平衡本地及外来投资，因此不应政治化此课题。

“对我而言，中资是另一个外资来源，过去3年，大马与中国都保持贸易逆差，本地商家已感到竞争压力，因此他们想要在中国主导的项目中，获得公平的分配。”

李兴裕提及，国际清算银行已向中国发出警告，中国金融指标显示，未来3年内可能会发生金融危机。

“一旦中国爆发金融危机，将对整个亚洲，包括大马造成影响。”

他说，人民币汇率也会影响区域货币，而特朗普政策将会影响中国经济。

“特朗普因素及中国经济表现是全球经济无法忽视的，国家决策者必须做好准备，解决这些危机。”

5年可售一马房屋加剧投机

李兴裕指出，一个马来西亚房屋计划（PR1MA）房屋不得转售期限从10年降低至5年，将加剧产业投机活动。

他说，这是不合理的，也与政府当初推出PR1MA的宗旨不一。

“政府推出PR1MA是为人民提供可负担房屋，兴建期限已2至3年，意味着投机者在拿到屋子一两年后就可转售。”

昨日，纳吉宣布PR1MA申请者最高个人或家庭收入，将从1万令吉提高至1万5000令吉，而房屋不得转售期限则将从10年降低至5年。

不过，李兴裕赞同调高申请者的最高个人或家庭收入。

朝令夕改影响业者信心

李兴裕指出，政府必须采取行动，加强国家经济基础、恢复业者信心及解决公众信任赤字不断增长的问题。

“政府不能在没有咨询业者下，推出一些政策，随后又撤回，这将影响业者的信心。

“信心是稳定令吉汇率的关键，只有加强透明度及沟通，才能加强政策的有效性。”

李兴裕向政府提出数项稳定经济的建议。

使用公款须物有所值

日前，政府在没有咨询工商界的情况下，宣布今年1月1日起落实雇主承担外劳人头税措施，备受雇主与工商界争议，随后内阁议决展延至2018年。

李兴裕说，改革并不仅限于合理化补贴，政府也必须确保所花的每一分钱，都物有所值，必须减少浪费及纰漏。

他说，目前我国是保持贸易顺差，政府必须进一步提高出口，避免形成贸易逆差，因为这将影响投资者信心。

“我们必须加强出口竞争力，尽管跨太平洋伙伴关系协定（TPPA）处于胶着状态，惟仍可利用区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）及东盟经济共同体增加出口。”