（吉隆坡24日讯）美国国债殖利率接近4年高位，市场人士担忧会影响美国股市情绪，导致大跌8%至10%，波及全球股市；专家劝告，投资者这时应避开长期债券、以殖利率为指标和盈利表现由外汇支撑的3种资产。

昨日美国10年国债殖利率一度上升至2.99%，接近3%，是2014年1月至今的最高点。

根据彭博社调查，56位分析员中，超过一半预计在今年杪，美国10年国债殖利率会位于3%的25个基点范围内，意味着接下来会横摆。

美国国债殖利率走高，会促使外资从马撤资。

Areca资本总执行长黄德明接受《南洋商报》访问时指出，若美国国债殖利率迅速上升，代表市场已纳入通胀率预期，同时会影响美国企业盈利。

因此他说：“相比之下，我比较担心估值过高的美股。若大跌8%至10%，将影响投资。”

美股估值过高

他解释，美股估值过高，除非盈利走高，不然可能调整。

另外，一般上，大马政府债券殖利率会跟随美国国债殖利率走势，黄德明指出，大马政府债券殖利率官方数据约3.25%，上升空间不大，介于0.25至0.5个百分点。

上涨至4%的前提是，我国通胀率要攀升。

长期而言，黄德明依然乐观看待大马股市，但短期内较为谨慎，因为即将举行大选和美股估值过高。

他认为，马股最近1至2周，甚至是1至2个月内都会处于波动状态。

2个月前，美国国债殖利率曾走高至2.95%，但这次情况有所不同，因为现在有很多负面消息，如贸易战与地缘政治风险。

菲律宾最伤

尽管如此，今日主要亚洲股市并没有全跌，只有马、泰、印、韩、菲和台股市走低。 

其中跌幅最大的是马尼拉综合指数，全日降119.11点或1.54%，收报在7600.36点。 

富时隆综指则走低15.02点或0.8%，以1865.34点挂收。

避长债产托靠外汇公司

由于债券殖利率上升只是昙花一现，黄德明认为，投资者应该避开那些短期内会受影响的资产。包括长期债券、以殖利率为指标的资产，如产托，及盈利表现由外汇支撑的企业。

殖利率变动会影响资金流向，进而拖累令吉。

黄德明指出，一些公司的盈利表现，不是由销量上升支持，而是来自外汇盈利。

所谓危中有机，黄德明称，长期投资者可以趁机进场，购买估值低但基本面强劲的资产。

他建议，投资者在短期内倾向保守策略，买入大型股，若大选后有什么变化也容易脱售。

大选后，若变化不大，投资者可以买入早前大跌的中小型股。

大马10年国债殖利4.167%

上周五，大马10年政府债券殖利率走高5个基点后，今日更上一层楼，走高10个基点至4.167%。

这是2016年12月至今，我国10年政府债券殖利率的最大增幅。

不过，渣打银行亚洲利率与流向策略员黎劳伦斯指出，交易量不多，可能是因为投资者为下一个新发行调整组合。

该行依然青睐大马10年政府债券，没有看跌。

美国国债殖利率为何如此重要？

●衡量投资回报的指标之一

●全球借贷成本的指标

为什么殖利率会上升？

●美国经济走强，美联储上调短期贷款利率

●通胀回升，导致投资者要求更高的回酬