财经

大安
周息率3.7%

2016年01月14日

目标价：6.22令吉 最新进展：

大安（TAANN，5012，主板工业产品股）股价在过去1个月大涨18%，归功于原木和原棕油价格稳健、令吉疲弱，以及砂拉越州选举带动。



热带原木需求稳健，加上国际原木短缺，一直保持价格处在高位。

再者，美元走强有利木材公司，可抵消原木出口下跌，以及受到疲软需求冲击而走跌的胶合板价格。

行家建议：

大安已经开发95%的可种植地库，且树龄较年轻并，平均7.5年，很多达到成熟期和黄金生产期的种植地，将会大幅推高棕油鲜果串收成和产量的增长。

另外，稳健的原棕油价格支撑，相信今年种植业务的税前盈利，将会超越木材业务。



我们维持2015至17财年的财测，预计这三年的每股股息为20仙，意味着年周息率达3.7%，是木材和种植业界中最高。

同时，目标价从5.51令吉，调升至6.22令吉，因为调高今年种植业务的每股净利本益比至15倍。

反应

 

行家论股

【行家论股】大安 油棕产量将赶上

2024年10月09日

分析：MIDF研究

目标价：4.41令吉

最新进展：

我们近期与大安（TAANN，5012，主板工业股）管理层会面，确认公司短期内的营运前景保持稳定。

随着10月份天气条件逐渐好转，这将为大安的鲜果串（FFB）运输和施肥活动提供有利条件。

行家建议：

目前，大安的原棕油生产成本目前降至每吨1900至2000令吉，相比年初有所回落，主要归因于化肥价格的下降，以及原棕油产量增加。

鉴于此，管理层预计，公司的鲜果串（FFB）产量，将在今年剩余月份追赶上，同比增长6.0%，全年产量将达到约72万吨。

此前，由于砂拉越的多雨的天气，以及疫情年间施肥活动较少，公司次季的鲜果串产量同比增长4.2%，销售量仅同比增长1.8%。

前几个月多雨气候影响果实成熟度，榨油率（OER）下降至19.12%，原棕油产量降至近6万3000吨，同比下降6.6%。

综合以上，我们认为，大安将不再受劳动力短缺的影响，以及过去两年施肥效果显现，推动种植园的复苏，从而取得内部增长。

我们预计今明财年的鲜果串产量，将分别同比增长7%和8%。

同时，我们调整了盈利预期，分别提高2%和6%，目标价也从之前的4.16令吉，上修至4.41令吉，重申“买入”评级。

大安股价走势
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