目标价：3.18令吉最新进展

天然气销售量走高，大马天然气（GASMSIA，5209，主板贸服股）截至3月杪首季，净利按年扬7.5%至3374万1000令吉，或每股2.63仙。 

同期，营业额按年攀升23.5%，报11亿8702万4000令吉，得益于天然气销售和售价增长。 

若与上季相比，回教法定税金（Zakat）与税务前盈利，其实按季跌33%至4520万令吉，归咎于客户收费和资产贡献减少。

行家建议

大马天然气首季核心净利低于预期，占今财年预测19%。不过，表现已属不错，天然气销售量和赚幅价差依然健康。

能源委员会已设定天然气成本转嫁机制（GCPT）今年至后年的基础价格，价差赚幅已锁定，关键在于销售量。

过去数个季度，大马天然气的赚幅价差约每百万热能单位1.80令吉，相信这是新的基础价格，盈利有潜在上行空间。

此外，大马天然气股价从年初至今大涨25.5%，我们因而下调评级至“跟随大市”。不过，上调目标价至3.18令吉。