目标价：8.47令吉
最新进展

大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）去年12月国内外机场总搭客流量，按年增加4.2%至1157万5000人次，而累计全年则增7.8%至1亿2790万人次。 

去年国际搭客流量增加13.1%至5970万人次；国内搭客流量则提高3.5%至6810万人次。 

本地机场方面，搭客流量按年增长8.5%至9650万人次，首次冲破9000万人次水平，主要归功于国际航班搭客流量增加。

行家建议

展望未来，虽然大马机场董事经理最近表示，该机场预计今年的搭客流量增长率，会从去年的8.5%跌至6.3%，但我们仍维持今年3%的增长假设。

主要是因为比较基础高，此外，在吸引外国游客时也已失去弱势令吉的优势。

我们依然预测今年可取得增长，因为云顶高原的二十世纪福斯世界主题乐园，预计下半年开张，届时将吸引外国游客。

另外，针对有意减持土耳其伊斯坦布尔撒比哈国际机场（ISG）股权一事，我们重申对股价利好的观点，前提是：1）脱售少数股权的价格合理；及2）大部分脱售收益作为特别股息。

大马机场的远期本益比为51倍，我们相信市场已完全消化了正面催化剂，如净利复苏、可能脱售ISG的少数股权和特别股息等。