财经

威铖
中国业务挑战大

2018年10月05日

目标价：1.78令吉最新进展

机柜装配（box build）的生产线处于理想状态，同时，威铖（VS，6963 ，主板工业股）也增产地板护理产品，生产线料在11月投运。



此外，公司定于明年3月与至6月间，增产三款新型号的Keurig咖啡机，比早前原定的两款型号多了一款。

首个新厂房接近完工，占地12万平方尺，在11月装置新的生产线，同时，另一座面积达18万平方尺的厂房也将在年杪完工，合计可增加10条生产线。

行家建议

根据管理层所说，威铖在中国的业务充满挑战，当中包括厂房使用率低、原料和劳工成本高涨，以及竞争激烈。

另外，在估计机柜装配订单数方面，我们也持保守的态度。



基于上述原因，我们将2019和2020财年的财测，分别下调15%和20%。

此外，考虑到股价近期走高，我们将评级从“买入”下修至“守住”，同时，将目标价从1.87令吉，下调至1.78令吉，相等于明年15倍本益比5%的折价。

尽管管理层预计订单将平稳增长，但我们认为，相关因素已充分反映。

反应

 

行家论股

【行家论股】威铖 系列策略改善赚幅

2024年12月09日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）2025财年首季表现疲软，净利同比下挫37.53%，至3060万令吉；营业额年跌2.58%，至11.1亿令吉。

然而，管理层仍对前景抱持乐观看法，主要相信受到客户X强劲需求以及高级合约制造商（CM+）地位升级的提振。

威铖总部

威铖总部。（威铖提供）

行家建议：

管理层透露，客户X的需求前景看好，指定了威铖为两个新产品型号的唯一合约制造商，预计将在2025年第一季度开始生产。

值得注意的是，公司刚刚获得高级合约制造商的地位，意味其是具有强大垂直整合能力的制造商，未来有望能够承接更广泛的产品范围，同时在原料采购获得更大灵活性。

管理层将2025财年客户X的收入预测，从14亿令吉上调至18.5亿令吉。

同时，稳定的其他客户订单以及新产品的推出，预计将推动其2025财年下半年表现。

此外，菲律宾工厂（VSIP）进展顺利，尽管筹备期间将导致初期盈利承压。

公司的一系列战略价值提升项目进展良好，有望改善赚幅。

不过，业绩低于预期，我们将2025财年盈利预测下调12%。

同时，目标价从原本的1.42令吉，下调至1.33令吉，但仍维持“买入”评级。

我们看好威铖，主要基于其作为领先电子制造服务（EMS）供应商、广泛的客户群以及战略性产能扩张。

威铖股价走势

视频推荐：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产