财经

威铖
今年财测下调7%

2017年07月06日

目标价：2.80令吉
最新进展：



香港上市公司浩泽净水国际控股以2亿9680万令吉，收购持有“钻石”净水系统品牌的NEP控股51%股权。

威铖（VS，6963，主板工业产品股）在NEP控股持股20%。

行家建议：

根据浩泽净水对NEP控股的收购估值，我们可推测，威铖所持20%股权，目前价值1亿1640万令吉，潜在未实现收益达5640万令吉。

威铖尚无表态是否会降低持股权。据了解，该公司有权利维持大股东身份，或是根据先前的股东协议的估值，脱售NEP控股的股权。



另一方面，自国家银行调整外汇条例后，威铖现在需要以令吉出售电池部件和印刷电路板部件，而不是美元。

由于先前的以美元计价的原料成本较高，这将会冲击截至7月的末季业绩。

但这有助提振长期盈利，因随着令吉兑美元走挺，美元计价营业额将会从2017财年的50%，降低到2018财年的25至30%。

目前，我们将2017财年净利预估下调7%，随后两年的预估各下调2%。

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行家论股

【行家论股】威铖 系列策略改善赚幅

2024年12月09日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）2025财年首季表现疲软，净利同比下挫37.53%，至3060万令吉；营业额年跌2.58%，至11.1亿令吉。

然而，管理层仍对前景抱持乐观看法，主要相信受到客户X强劲需求以及高级合约制造商（CM+）地位升级的提振。

威铖总部

威铖总部。（威铖提供）

行家建议：

管理层透露，客户X的需求前景看好，指定了威铖为两个新产品型号的唯一合约制造商，预计将在2025年第一季度开始生产。

值得注意的是，公司刚刚获得高级合约制造商的地位，意味其是具有强大垂直整合能力的制造商，未来有望能够承接更广泛的产品范围，同时在原料采购获得更大灵活性。

管理层将2025财年客户X的收入预测，从14亿令吉上调至18.5亿令吉。

同时，稳定的其他客户订单以及新产品的推出，预计将推动其2025财年下半年表现。

此外，菲律宾工厂（VSIP）进展顺利，尽管筹备期间将导致初期盈利承压。

公司的一系列战略价值提升项目进展良好，有望改善赚幅。

不过，业绩低于预期，我们将2025财年盈利预测下调12%。

同时，目标价从原本的1.42令吉，下调至1.33令吉，但仍维持“买入”评级。

我们看好威铖，主要基于其作为领先电子制造服务（EMS）供应商、广泛的客户群以及战略性产能扩张。

威铖股价走势

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