财经

威铖
机柜装配订单大增

2017年06月15日

目标价：2.36令吉最新进展

威铖（VS，6963，主板贸服股）截至4月杪的2017财年第三季捷报，净利按年狂升1.6倍，录得5049万9000令吉，或每股净利4.26仙。 



当季营业额按年增长68.2%，从5亿784万4000令吉，走高至8亿5410万8000令吉。 

行家建议

第三季业绩表现出色，并派出1.5仙股息，财年内共累积派出3.9仙，符合我们预估的全年5.3仙。

我们认为，威铖营业额表现耀眼，归功于旗下三大市场的业务按年双位数增长，包括大马增41.8%、印尼增35.6%，以及中国涨42.8%。

新生产线已经在年初开始运作，目前处于最佳产能，主要顾客也销售订单也增长中。中国的制造厂房正待监管机构批准。



此外，主要顾客的机柜装配（box built）订单激励净利表现显著增长，也有助扩大经济规模，进而激励营运和净赚幅走高。

近年来，机柜装配的订单将在未来数年持续增加，印刷电路板（PCB）和电池组件也将跟着增加，是盈利增长动力。从产能来看，该公司能够将产量从当前提高至3倍。

我们重申“超越大市”评级，维持目标价为2.36令吉。

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行家论股

【行家论股】威铖 系列策略改善赚幅

2024年12月09日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）2025财年首季表现疲软，净利同比下挫37.53%，至3060万令吉；营业额年跌2.58%，至11.1亿令吉。

然而，管理层仍对前景抱持乐观看法，主要相信受到客户X强劲需求以及高级合约制造商（CM+）地位升级的提振。

威铖总部

威铖总部。（威铖提供）

行家建议：

管理层透露，客户X的需求前景看好，指定了威铖为两个新产品型号的唯一合约制造商，预计将在2025年第一季度开始生产。

值得注意的是，公司刚刚获得高级合约制造商的地位，意味其是具有强大垂直整合能力的制造商，未来有望能够承接更广泛的产品范围，同时在原料采购获得更大灵活性。

管理层将2025财年客户X的收入预测，从14亿令吉上调至18.5亿令吉。

同时，稳定的其他客户订单以及新产品的推出，预计将推动其2025财年下半年表现。

此外，菲律宾工厂（VSIP）进展顺利，尽管筹备期间将导致初期盈利承压。

公司的一系列战略价值提升项目进展良好，有望改善赚幅。

不过，业绩低于预期，我们将2025财年盈利预测下调12%。

同时，目标价从原本的1.42令吉，下调至1.33令吉，但仍维持“买入”评级。

我们看好威铖，主要基于其作为领先电子制造服务（EMS）供应商、广泛的客户群以及战略性产能扩张。

威铖股价走势

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