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子母牌原料价跌赚幅改善

目标价:66.15令吉

最新进展:



子母牌(DLADY,3026,主板消费产品股)截至3月31日首季,净利增7.2%至3423万令吉;营业额扬6.4%,报2亿6611万4000令吉。 

当季税前盈利走高10.3%,主要归功于营业额增加,以及原料成本减少。 

行家建议:

过去数个季度,子母牌赚幅受压,市场担忧脱水乳脂价格影响该公司。

销售成本比预期低,是个惊喜。我们原本预计,总赚幅中期才会改善,想不到首季已有所改善。。



牛奶原料中,一半是脱脂奶粉,一半是脱水乳脂。脱水乳脂价格持续攀升,相反的,脱脂奶粉价格疲弱。

接下来,看好生产成本会改善,因为即使原产品价格没有调整,令吉走强也是利好因素。

业绩超预期,相信原料价格会更有利,分别上调今明财年盈利预测13.1%及8.1%。维持评级,上修目标价至66.15令吉。

子母牌5年平均本益比与其他大型业者一致。与近期买气火热导致估值过高的大型业者相比,子母牌最诱人。

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财经新闻

子母牌第三季赚1722万 派息25仙

(吉隆坡19日讯)得益于税务减少,子母牌(DLADY,3026,主板消费股)2024财年第三季净利同比增长2.54%,至1722万1000令吉,并派发每股25仙股息。

公司向马交所报备,截至9月底的当季营收同比走低4.65%,录得3亿5545万2000令吉。

前9个月而言,子母牌累计净利同比大涨32.99%,至6591万6000令吉;营收报10亿7909万7000令吉,稍稍略高于去年同期的10亿7829万2000令吉。

子母牌指出,第三季度其按计划完成了从雪州八打灵再也工厂,迁往到森美兰Bandar Enstek新厂,而过渡期间导致营收下降。

仍处迁厂过渡期

作为过渡的一部分,公司停止了部分非核心子母牌系列产品的生产和分销。

每股25仙股息,除权日定在12月3日,同月13日支付。

子母牌董事经理兰吉卡尔薇莉克在文告中指出,今年迄今公司的现金流仍为正值,但低于去年同期,主要是由于营运资本的调整,来作为支持过渡战略的一部分。

与此同时,子母牌继续建设新的配送中心,预计将于2025年中旬投入营运。

展望未来,兰吉卡尔薇莉克重申,他们会秉持着“滋养我们的地球和生命每个阶段”的宗旨,致力于与所有业务伙伴合作,向消费者提供高质量、永续的清真乳制品营养。

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