分析：马银行投行

目标价：1.45令吉

最新进展：

虽然外围环境存在不确定因素，但实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）依然相信，可以达成2025财政年的48亿令吉销售目标。

行家建议：

我们预测，除了城镇项目的稳定贡献，工业园项目将是推动实达集团下一阶段盈利增长的动力。

实达集团位于巴生的Setia Alaman工业园（SAIP）计划，发展总值（GDV）为40亿令吉，已在去年末季获得批准。这让该集团可以从2025财年开始，认列相关工业园的售地收入。

我们对SAIP项目感到乐观，因为其地理位置优越，而且距离Setia City发展项目仅有10分钟车程，后者有望在未来增加当地的经济活动，带动当地的土地增值。

我们也看好位于槟城Bertam的Setia Fontaines工业园项目（SFIP）。发展总值为30亿令吉。实达集团与槟城发展机构（PDC）在此项目进行50：50比例的联营，因此批准程序预期会加快，并且加强投资者的信心。

总体而言，我们保持实达集团的盈利预期，但将该股目标价从1.81令吉，下调至1.45令吉，以反映经济放缓的风险。

其评级维持在“买入”。